IPO雷达｜皓天科技冲刺上市背后：皓元医药二度入股，关联生意业务是否公允？

界面新闻记者｜梁怡

又一家高校传授创业公司开启IPO历程。

日前，甘肃皓天科技股份有限公司（简称“皓天科技”）提交科创板IPO申请，拟召募资金8.23亿元。

皓天科技的实控人名叫薛吉军，2004年10月至2006年2月，接受香港大学科研助理；2006年6月至今，历任兰州大学讲师、副传授。从2009年4月皓天科技创立至今，薛启军一直接受公司董事长、焦点技能人员。

在皓天科技、薛吉军的背后还躲藏着一家于2021年科创板上市的公司皓元医药（688131.SH）。一方面，薛吉军曾经参加过皓元医药的首创创立，在5名首创人中出资比例最低，为13%，为何退出却不得而知；同样皓元医药也作为皓天科技的首创出资股东之一，但到了2013年便退出持股，在2019年又以B轮投资者的身份从头入股公司，今朝系仅次于薛吉军的第二大股东。

更为重要的是，皓元医药除了饰演股东脚色，其照旧皓天科技的第二大客户。从财富链来看，皓天科技是皓元医药的上游企业，主要出产药物原料药及其要害中间体、佐剂等成果分子的CDMO和CRO处事。因此两边的关联生意业务值得存眷，更多细节待披露。

固然薛吉军与皓元医药“擦肩而过”，但今朝一人独掌皓天科技，而曾经的创业盟友也盼愿来分一杯羹。几度分合，通过成本运作和财富链机关，几人的运气再度有了交集。

皓天科技创立于2009年4月23日，由黄海、李瀛、上海皓元化学科技有限公司（简称“皓元化学”）别离投资12万元、5万元、83万元设立。皓元化学是皓元医药的前身。

2006年9月30日，史杰清、郑保富、高强、卢新宇、薛吉军别离出资60万元、24万元、24万元、22.5万元、19.5万元创立皓元医药。

按照皓元医药的注册稿，在5名首创人中，郑保富、高强掌握公司实权，接受焦点要职，而其余三人是否参加公司日常运营并不得而知。郑保富、高强两人是香港大学校友，薛吉军与高强则是兰州大学的校友。

天眼查显示，2010年8月19日，黄海把所持皓天科技12%的股份转让给了李瀛；随后2013年5月6日，皓元医药退出，薛吉军进入，彼时公司由薛吉军、李瀛各矜持股83%、17%。

皓元医药为何半途退出？详细原因不得而知。

2019年5月17日，皓元医药通过B轮融资再次入股，以4999.9987万元的价值认购皓天科技新增注册成本135.1351万元，出于垂青公司的原料药和中间体的产能资源。

与此同时，皓元医药与皓天科技、皓天医药（皓天科技子公司）、薛吉军签订了《业务计谋相助协议》，约定其向皓天科技增资后，有权在皓天医药新厂房(地点:白银银西生态财富园生物医药园)优先利用30-40台回响釜代为加工公司的医药中间体和原料药产物，按照市场所理价值向皓天医药付出相应的代加工费。相助期限自2019年11月1日起至2024年10月31日。

IPO前，皓元医药持有皓天科技9.72%的股份，假如公司乐成上市，收益率又是几多呢？

2022年6月20日（处于申报前12个月），弘坤德胜、济峰三号、深圳魂斗罗、共商惠福、凯佳投资、扬州药融圈、上海皓泽诺多名投资人与皓天有限签订了《甘肃皓天化学科技有限公司增资协议》，各投资人以钱币方法认缴注册成本198.62万元，增资后注册成本为1390.32万元，增资价值为75.52元/注册成本，对应公司估值为10.50亿元。

因此，凭据最后一轮增资环境，皓元医药所持皓天科技股份对应估值约为1.02亿元，近三年时间增值率到达104%。