凯华质料大涨500%背后：“AI算存力质料之王”真假难辨，观念股如此回应

界面新闻记者 | 尹靖霏

HBM (HighBand with Memory，高频宽存储器） 观念股一连走红。“妖股”凯华质料（831526.BJ）11月27日开盘再度涨停，当日收涨10.22%，11月以来暴涨511.61%。

在爆炒背后，HBM相关观念股质地毕竟怎么？界面新闻记者电话采访了5家为HBM提供要害封装质料的上市公司：凯华质料、华海诚科（688535.SH）、飞凯质料（300398.SZ）、联瑞新材（688300.SH）、壹石通（688733.SH）。个中2家上市公司宣称要害封装质料实现了量产。前述5家上市公司业绩均呈下滑态势，有上市公司控股股东还遭证监会备案侦查。

一位在半导规模从业二十年多的资深人士对界面新闻暗示：“世界上能做HBM存储芯片仅有3家外洋企业，对付外洋市场，海内没有一家供给商能直接进入这一供给链；在海内，我国存储芯片规模较之外洋尚有较大差距，因此海内市场上，HBM对上下游供给链均没有需求。”

“二级市场上HBM观念大火，更多是资金需要找题材。券商阐明师、二级市场研究员对付海内HBM真实环境心知肚明。他们心里是知道这一规模水分很大，只要把股价拉上去有人接盘就行，哪管观念真假。”前述业内人士暗示。

ChatGPT 高潮发动HBM需求快速增长，在所有存储芯片中，HBM被看作是“最合用于AI练习、推理的存储芯片”。

通俗领略，HBM是一种新型的存储芯片技能。其浸染雷同于数据的“中转站”，就是将利用的每一帧，每一幅图像等图像数据生存到帧缓存区中，期待GPU挪用；在技妙手段上则是通过将多个存储芯片堆叠在一起后和GPU封装，以此实现大容量和高速数据传输，能满意高机能计较、人工智能、大数据等规模的需求。

在HBM这一大观念下，GMC也被资金爆炒。为何这一观念也被爆炒？

阐明人士指出，封装是芯片财富链中的最后一环，尤为重要，个中需要的焦点质料是环氧树脂模塑料。

环氧树脂模塑料主要成果为掩护半导体芯片不受外界情况（水汽、温度、污染等）的影响，并实现导热、绝缘、耐湿、耐压、支撑等复合成果，可应用于集成电路、分立器件等半导体的封装，90%以上的集成电路均回收环氧塑封料作为包封质料，因此，环氧塑封料已成为半导体财富成长的要害支撑财富。

然而，HBM由于3D堆叠导致芯片厚度较高，散热成为一浩劫点，因此需要用非凡的颗粒状环氧塑封料（GMC）封装。当前GMC全球只有两家量产，别离是日本的Sumitomo（住友电木）和Resonav（昭和电工）。