【深度】餐饮赛道投资遇冷，成本为何溘然就不爱了？

“中式快餐第一股”难产的魔咒依然没有被冲破。

8月28日，老乡鸡撤回在上交所的IPO申请，这已经是其第三次攻击IPO失败。从公司策划上看，老乡鸡近三年的营收和利润均保持不变，公司运营也未呈现重大问题。

对付老乡鸡撤回IPO，一位投资行业人士对界面新闻暗示，该功效在其料想之中。注册制实施以来，海内成本市场支持科技创新企业的趋势很是明明，餐饮企业短期之内都难以上市。

好比，八马茶业去年9月在深交所递交招股书之后，始终未进入问询环节，今朝因“财政更新”原因中止审核。老舅舅和德州鸡扒去年7月递交招股书之后，在本年3月收到首轮问询后一直未见回覆。

实际上，已有多家餐饮企业开始转战香港成本市场，好比蜜雪冰城。但赴港上市之路也同样面对诸多挑战。

上述投资行业人士透露，从公司策划来看，蜜雪冰城已经是质量很好的餐饮企业，到达了万店局限，尚有增长的预期，外洋市场也有想象空间。可是港股此刻状况不佳，估值缩水一半实属正常环境。“这个时间点赴港上市对蜜雪冰城来说意义不是很大，完全可以不上。”

界面新闻在采访中发明，放弃成本化需求已被越来越多餐饮从业者和投资人谈及和接管，和五六年前对比，他们对成本的立场产生了庞大转变。

外部成本情况遭遇的挑战只是转变的一个因素之一。在此之前，许多餐饮从业者和投资人已经从实践中发明白餐饮成本化进程中遭遇的问题，餐饮行业的投资高潮也就此褪去。

在餐饮投资最猖獗的时候，餐饮创投圈传播着一条“潜法则”：只要在长沙五一广场或是杭州in77开火一家店，就能获得一个亿的估值。

红杉中国、IDG领投等知名VC机构纷纷入局餐饮行业，一些知名度较高的餐饮品牌融资时，常常呈现十几家机构疯抢的排场。

而在消费端，商场永远有即将开业的新品牌，一些网红店刚开业就会出格火爆。

对餐饮的投资高潮是从2018年开始的。其时，中国的餐饮企业还处于较量原始的成长状态：停止2017年底，海内已上市的餐饮企业仅有15家，餐饮企业在系统化、尺度化的拟定上也较为落伍，这也意味着较大的成长空间。

同时，移动互联网的投资高潮根基靠近尾声，许多投资人的判定是，移动互联网的人口红利见顶，且普通用户日常高频利用的规模都呈现了独角兽企业，很难再生长出日活用户局限过亿的产物。他们但愿把已往的投资履历在其他规模复制，由于餐饮在普通用户日常糊口中需求频次较高，因此也被投资人看中。

一轮投资高潮之后，餐饮行业确实产生了雷霆万钧的变革：瑞幸、蜜雪冰城、巴奴毛肚暖锅等一批知名餐饮连锁企业接连降生，各地的特色小吃、菜系也借助成本的气力走出当地，烧烤、西餐等等细分赛道也涌现出一些品牌。

但很快用户和投资人都能发明，餐饮品牌的高潮并不一连——那些开业就有几千甚至上万人列队的新餐饮门店，很是有大概火爆一阵子后就消失。