中经评论：欧洲通胀回落 降息预期升温

　　近期，欧元区通胀超预期回落，抖客教程网，德法等国经济则呈现停滞，这令欧洲降息预期再度升温。不外，在美联储近期积极压制降息预期配景下，欧洲可否挣脱已往两年钱币政策对美亦步亦趋的轨迹仍待调查。

　　欧盟统计局4月3日数据显示，欧元区3月份消费价值指数初值同比增幅为2.4%，低于预期的2.6%，当月撤除食品和能源等因素的焦点通胀数值也超预期回落。从此发布的2月份欧元区出产者价值指数环比下降1.0%，创下去年5月以来最大环比降幅。阐明认为，陪伴着能源价值下降，欧元区通胀回落趋势仍在继承，尤其是出产者价值指数超预期下行，大概传导至消费价值指数，进而令欧元区通胀加快降温。

　　同时，欧元区经济失速的风险在不绝增加。4月1日，标普全球及汉堡贸易银行宣布3月份欧元区制造业采购司理指数（PMI）终值为46.1，该项指标已经持续21个月处于萎缩区间，个中德法两国制造业仍处于萎缩之中。有阐明指出，德国、法国这两大欧洲经济“动员机”失速正拖累欧洲经济增长。不久前，德国五家主要经济研究机构将德国本年增长预期从之前的1.3%大幅下调至0.1%。由于德国占欧元区经济体量的四分之一以上，这至少在短期内将拖累欧元区经济。

　　英国面对的环境也与欧元区雷同。一方面，作为通胀的先行指标，英国3月的商店物价指数同比涨幅回落至2021年12月以来的最低程度，延续了物价回落走势。另一方面，由于欧盟需求不振，红海告急大势一连，英国制造业苏醒仍然受到出口疲软和供给链压力的影响。

　　今朝，英国和欧元区的降息预期都在上升。估量英国央行最早在6月份降息的概率已经提高至50%。受此影响，英国的一些主流贸易银行下调了存款与借钱的利率程度，住房抵押贷款的利率也在下调。4月4日发布的欧洲央行3月钱币政策例会集会会议纪要显示，欧洲央行的官员们看到了足够令人信服的证据，认为降息即将到来。奥地利央行行长罗伯特·霍尔兹曼还果真暗示，他不阻挡6月时按照更遍及得到的数据做出降息的决定。

　　欧洲可否实现降息，除了经济指标之外，美联储的政策走向仍是要害因素。有阐明认为，假如欧洲央行独立降息，将导致欧元大幅贬值，企业则必需为以美元计价的入口产物付出更多用度，“这大概加剧输入型通货膨胀”。

　　不只如此，已往两年以致更早时候，欧洲央行凡是会跟从美联储，在美联储行动之后回收同向操纵。因此，固然近期欧洲央行官员频繁亮相将在降息决定上保持独立性，但很多投资者仍猜疑欧洲央行可否真正独立动作。

　　同样是在上周，美联储多名高级官员纷纷发声，多次提到本年年头以来美国通胀呈现反弹迹象，重复强调美联储在降息之前需要看到通胀方面的更多希望，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利甚至认为美联储本年有大概不降息。如此看来，尽量欧洲降息预期加大，但可否最终如愿，恐怕还得看大西洋另一边的眼色行事。（本文来历：经济日报 作者：连俊）