扩品进级享受乳成品深加工需求红利 海融科技前三季度稳步增长韧性显

10月23号晚间，“奶油第一股”海融科技(300915)宣布2023年度三季报。2023年前三季度公司实现营业收入7.07亿元，较去年同期增长9.25%。个中，Q1、Q2、Q3单季度收入同比均泛起增长态势。 　　

进入2023年以来，消费行业总体泛起弱苏醒、慢苏醒的态势，实物商品网上和网下零售额同比增速也泛起先升后降的趋势。期间，海融科技尽力降服宏观经济情况扰动，力图稳健策划，一连敦促业务营收扩大。跟着三季度以来，社零增速有望慢慢向收入增速中枢靠拢，进入“N”形苏醒的第三阶段，海融科技凭借多元化产物受益现制烘焙茶饮行业红利、全球化计谋机关稳步推进、不绝加大营销渠道投入，为后续进一步打开盈利边际夯实基本。

锚定乳成品深加工高景气赛道 分享烘焙茶饮扩张红利

前段时间，“酱香拿铁”一经推出便全网“刷屏”，赋予这一网红饮品奇特口感源于一个重要脚色——深加工乳成品。究其原因，跟着海内消费者对付乳成品的需求已经从“温饱型”向“品质型”转变，当前乳成品市场消费进级表示明明，在传统的常温液态奶销售增速放缓之际，以奶油、奶酪等为代表的深加工乳成品却呈现了需求大幅增长。跟着住民饮食偏好的变革，蛋糕面包等烘焙食品成为日常饮食的重要构成部门，市场局限也在快速增长。

作为“奶油一哥”的海融科技在奶油规模深耕20年，曾推出对行业发生了跨时代影响的非氢化奶油“飞青花”、0乳糖0动物脂肪0反式脂肪的“飞蛋”植物基系列等里程碑性质的产物，并抓住康健消费风潮昌盛的趋势，在传统植脂、殽杂脂产物不绝精进的基本上，持续推出包罗恋乳70稀奶油、恋乳澳浓、恋乳轻脂稀奶油、法国Kiri联名奶酪稀奶油等高端化、康健化稀奶油产物，富厚其“奶油家属”矩阵，敦促产物进级，引领奶油行业绿色康健成长。

估量到2025年中国中高端现制茶饮市场局限将达1582亿元，2021-2025年中高端茶饮复合增速估量为27.1%，高速成长势头将一连。跟着咖啡、茶饮店、烘焙赛道鼓起，市场进入群雄逐鹿阶段，竞争选手增加的同时也打开了行业赛道空间。

茶饮市场渠道的不绝下沉，使得客户对高质价比原料的需求日益增大。海融在这方面有着研发和供给链优势，公司所出产的奶油、奶基奶盖、果酱等产物作为其供给链上游，可以说是烘焙、茶饮界不行或缺的“黄金副角”。受益多重高增赛道带来的市场需求增量，将来有望与更多烘焙、茶饮客户深入相助，进一步打开生长天花板。

高壁垒生意属性客群 风雅化运营全面突围

从生意属性上看，以奶油为代表的深加工乳成品与B端调味品高度相似，属于壁垒较高的生意。下游烘焙、茶饮等行业客户存眷品质不变性和食品安详，由于产物的转换本钱高，导致利用粘性极强。同时，下游市场会合度低，公司凭借复杂的市场销售和处事网络，且具备很强的渠道维护和打点履历，进而依托全国化渠道机关实现“赢家通吃”。             

整体市场名堂上，海外奶油行业成长较早，因另外资品牌市占率较高，海融科技实现渠道风雅化运营路径突围，抢占奶油国产替代成长机会。详细来看，以连锁茶饮/咖啡、大型烘焙店为代表的大B客户产物推新频率极快，对供给商产物品质及研发要求更高。2021年，海融科技创立餐饮事业部，打造柔性供给链，配备专业团队为客户提供定制化办理方案，有利于提高客户产物建造的尺度化水和善供给链效率，契合下旅客户的焦点需求。

以单体门店、区域品牌为代表的中小B客户因溢价有限，故对原料本钱把控更严，同时辅佐其新品研发、技能培训、营销支持等，往往更易切入中小B客户。为此，海融科技于2014年创立子公司一仆咨询，从应用产物研发与处事、产物筹划及项目培训三大方面给以客户从原料供给、产物和营销方案设计、店面运营、打点培训等方面的一站式办理方案，抖客教程网，针对性办理需求痛点，强化客户黏性。

在奶油迎来国产替代成长机会的当下，海融科技沿着风雅化客群运营思路，打造独占细致增值处事晋升获客、固客本领，与产物性价比更优的优势叠加形成正向轮回，有望抢占更多市场增量。

强化研发渠道天禀优势 全球化计谋步步为营

按照观研天下数据显示，2020年我国奶油行业局限约80亿元，到2025年有望到达150亿元，5年CAGR为13.4%。行业整体维持高增速成长，个中不乏布局性增长时机。在此配景下，海融科技“内修外拓”强化天禀优势，在行业进级成长进程中跑出“加快度”。