IPO雷达 | 格蓝若问题重重：前五大客户销售占比100%，客户、供给商重叠，财政内控不类型

实习记者 | 刘相君

本年5月，武汉格蓝若智能技能股份有限公司（简称：格蓝若或公司）向上交所科创板递交了招股书获受理，拟募资12.83亿元，克日该公司更新了问询函的回覆。

公司是电力规模智能感知产物与处事提供商，主要从事互感器计量机能智能监测装置的研发、出产和销售及相应在线监测平台开拓建树等技能处事。

2020年-2022年（陈诉期），公司营业收入别离为3893.67万元、5621.55万元和4.17亿元，归属于母公司股东的净利润别离为1003.73万元、-1894.71万元和1.8亿元。

从数据中不难发明2021年公司净利润大幅下降，较2020年下降288.77%，主要是因为公司2021年确认股份付出1804.38万元。

除此之外，界面新闻发明格蓝若曾经呈现0元转让股权、承接注销的关联方员工以及财政内控不类型的环境，公司的客户高度会合，营收依赖国度电网，且多名高管曾任职于电力系统。

停止招股书签署日，公司的控股股东、实际控制工钱窦峭奇和窦亚奇。窦峭奇直接持有公司35.24%的股份，并通过鑫荣理咨询及鑫荣格咨询别离控制公司4.22%及6.10%的股份，合计控制公司45.56%股份的表决权；窦峭奇之弟窦亚奇作为一致行感人，直接持有公司6.84%的股份，与窦峭奇合计控制公司52.40%股份的表决权。

2018年3月格蓝若前身格蓝若有限创立，随后经验三次增资和五次股权转让，并于2022年9月整体改观为股份有限公司。

个中，窦亚奇、窦峭奇于2020年4月向张伟宇合计转让150万元出资额，同年6月张伟宇又将150万元出资额转让给窦峭奇；2020年4月窦峭奇向黄纯礼、冯新刚、严平别离转让150.00万元、265.20万元、938.10万元出资额，以上股权转让价值均为0元。

对付张伟宇入股公司的配景与股东适格性，以及短期内取得和转让公司股权的原因，格蓝若仅暗示：张伟宇入股公司及和退出公司均基于其投资判定。

对付向黄纯礼、冯新刚、严平0元股权转让，公司暗示，股权转让时（2020年4月）公司处于成长早期阶段，总体尚未实现盈利，且截至2020 年3月末，公司每股净资产低于1元/出资额，股权代价较低；同时本次股权转让标的股权对应的注册成本均未实缴，受让方自股权转让之日起包袱股东出资义务；另外，引入三位股东对公司有利好。

2021年1月、2022年1月、3月外部投资者投后，格蓝若估值别离为3.20亿元、4.00亿元和4.68亿元。按照估量市值陈诉，公司2022年归母净利润以及参考陈诉期内历次外部股权转让PE倍数，公司估量市值为14.41亿元至18.01亿元