旧日连锁药店老大海王星辰启动A股IPO，退市七年已被四大连锁甩在身后

8月31日，证监会官网告示，山东海王星辰医药连锁团体股份有限公司（下简称：海王星辰）上市向导存案，向导机构为中信证券，派出机构为山东证监局。

这意味着，在从美股退市几年后，这家知名连锁药店再次开启上市之路。

海王星辰与A股上市公司海王生物、港股上市公司海王英特龙一样，都是张思民控制的企业，海王星辰也或将是成为张思民与“海王系”旗下第三家上市的公司。

海王星辰发财于深圳的社区零售药店，据其官网，从1996年的第1家社区零售药店开始，海王星辰到如今实现了4000多家康健连锁药房漫衍在全国70多个一、二线都市的嬗变，线上线下拥有高出8000万的会员。个中，海王星辰有80％以上门店均为社区药店。

作为一家知名连锁药店，早在2007年海王星辰就曾赴美上市，也是第一家乐成在美股上市的中国连锁药店。在其时，海王星辰已在全国62个都市拥有2002家店，是中国局限最大的连锁药店，也是海内零售药店的独一霸主。

不外在2011年，海王星辰溘然意识到本身的门店效益与打点本领无法相匹配。对此，海王星辰在其时暗示，存眷门店的出产率，通过淘汰行政用度、优化门店打点设法到达更高的运营效益。

但事与愿违。海王星辰最终没能均衡好门店局限与效益间的干系。在2015年，海王星辰公布从美国退市。次年8月，海王星辰被张思民的全资控股公司收购正式完成私有化退市。

而2015年也成了中国连锁药店们的一个分水岭，从这年起，大参林、益丰大药房、老黎民、一心堂等相继登岸A股成本市场，也凭借决融资开始了门店的局限化扩张之旅，如今被视作海内四大连锁药店。

在同行不绝扩张之时，曾经的零售药店霸主海王星辰却陷入了收缩。据海王星辰2015年第二季度业绩陈诉，陈诉期内，海王星辰新开38家门店，封锁59家门店。

更为致命的是，抖客教程网，正如海王星辰本身意识到的那样，海王星辰门店的效益与质量难以担保。成为了质检黑榜的“常客”。据《北京商报》2017年的报道，2016年10月，沈阳市大东区沈铁路海王星辰药店因不凭处方销售处方药被大东区市监局药品监视法律大队的法律人员下达《行政惩罚抉择书》、《责令整改通知书》，责令该药店当即遏制不凭处方销售处方药的行为；2016年8月，成都会医保局信息显示，有135家定点零售药店因违规被网曝，个中四川海王星辰康健药房被点名13次。违规行为主要包罗“营业场合摆放日用品和主副食品、利用小我私家账户金刷卡销售小我私家账户付出范畴外的商品”等。

退市后，业内曾揣摩海王星辰将回归A股、或是直接注入已A股上市的海王生物。不外如今看来，海王星辰最终选择了再次独立上市。

同为“海王系”公司，在私有化后，海王星辰的业务开始与海王生物产生细密接洽。2015年6月，海王生物与海王星辰告竣在药品配送、采购、DTP药房处事、网络营销等方面的计谋相助。海王生物积年年报中也披露，海王星辰也是海王生物的主要客户。

实际上，此刻零售药店行业竞争与海王星辰当年面临的已不能同日而语。在这7年时间中，海王星辰与此前的厥后者们的间隔被越拉越远，甚至已跌去前五的位置。据2023年中国品牌力指数，海王星辰位列第八。此刻在它前面的是老黎民、大参林、一心堂等。

连锁药店前期着重门店扩展数量，后期则重视门店运营质量。出格是，海王星辰当年倚重的局限化的门店数量也已被厥后者们远远甩开。停止2023年上半年，海王星辰官网披露门店为4000家，而老黎民、大参林、益丰大药房等这些曾经的厥后者们的门店数量已踏入“万店时代”。

界面新闻统计各大连锁药店2022年年报发明，停止2022年年尾，一心堂门店共有9206家；大参林门店共有1004家；益丰大药房共有10268家；老黎民门店共有10783家；健之佳门店共有3763家。

过后看来，海王星辰的成长模式存在几大问题，一是店面机关较为分手，无法形成焦点竞争力。像大参林的焦点市场在华南，一心堂的焦点市场在西南，而海王星辰却没有一个属于本身的优势根基盘区域。

但真正焦点问题或是海王星辰的门店在扩展模式上选择错误。有零售药店业内人士曾向界面新闻先容，若开直营店，上市连锁药店需要从头派人熟悉市场，还得与区域龙头竞争，不如直接并购内地连锁药店龙头，由内地的原班人马策划。这需要投入更多资源开辟市场，且回报大概相对较低。