本年以来熊猫债放量刊行超1200亿元 助力人民币国际化有序推进

　　熊猫债是指注册地在境外的刊行人在境内刊行的以人民币等钱币计价的债券。作为债券市场跨境投融资东西之一，熊猫债市场正一连快速扩容。

　　Wind数据显示，以债券起息日计，停止10月12日，本年以来熊猫债已刊行73只，共计1264亿元，已逾越2022年全年刊行局限（52只，共计850.7亿元），较去年同期（779.7亿元）增长约62%。

　　“熊猫债刊行局限的慢慢扩张，得益于中国金融市场和经济高程度对外开放。”中国社会科学院财经计谋研究院财务研究室主任何代欣在接管《证券日报》记者采访时暗示，将来，熊猫债局限将进一步扩大、布局进一步优化，进而吸引更多参加者。

　　熊猫债市场一连扩容提质

　　2005年，国际多边金融机构亚洲开拓银行（ADB）和国际金融公司（IFC）作为首批外资机构刊行人，通过刊行熊猫债进入了中国银行间债券市场，自此拉开了熊猫债市场成长的序幕。

　　中国银行间市场生意业务商协会（下称“生意业务商协会”）数据显示，本年1月份至8月份，生意业务商协会熊猫债刊行局限到达1010亿元，首次打破千亿元大关。

　　就本年熊猫债局限快速增长的原因，中国银行研究院研究员范若滢对《证券日报》记者阐明称，一方面在于我国经济一连苏醒，债券市场利率整体平稳，敦促熊猫债融资本钱稳中有降；另一方面，我国债券市场成长取得进步，双向开放程度不绝提高，熊猫债创新品种更为富厚，熊猫债市场的各项制度布置也更为完善，国际化接轨水平明明提高。另外，跟着人民币国际化历程一连推进，境外机构对人民币资产的融资需求上升，也是熊猫债局限快速增长的原因之一。

　　据相识，在连系国可一连成长方针（SDGs）和我国“双碳”方针的引领下，生意业务商协会也大力大举敦促国际机构刊行可一连成长主题债券（绿色债、社会责任债、可一连成长债、可一连成长挂钩债，合称GSSS债券），敦促熊猫债市场高质量成长。数据显示，本年1月份至8月份，国际机构共刊行GSSS熊猫债9笔、合计122亿元，局限到达上年同期的2.3倍。

　　多位受访人士对记者暗示，机制优化是敦促熊猫债市场不绝扩容提质的重要因素。好比，生意业务商协会网站在本年9月19日宣布《关于开展境外机构债券订价配售机制优化试点有关事情的通知》，开展熊猫债订价配售机制优化试点，为境表里机构参加熊猫债投融资提供便利。

　　往前追溯，2022年7月份，生意业务商协会宣布《关于开展熊猫债注册刊行机制优化试点的通知》（下称《通知》），从答允更多境外刊行人得到“多品种统一注册（DFI）”便利等多个方面提高注册刊行效率，敦促熊猫债券市场进一步扩容。

　　机制优化落地收效，本年9月21日，公共汽车在银行间市场刊行首单15亿元熊猫债，成为又一家进入中国债券市场发债融资的跨国企业。自2013年以来，生意业务商协会在人民银行指导下努力敦促熊猫债成长，支持梅赛德斯-疾驰、威立雅情况、法国液化氛围、托克团体、宝马团体等跨国企业累计刊行熊猫债1276亿元，为跨国企业人民币融资提供了重要渠道。

　　促进人民币国际化稳步推进

　　“熊猫债已逐渐成为优化人民币跨境轮回、有序推进人民币国际化历程的重要渠道。”范若滢阐明称，同时，熊猫债的刊行为外资进入中国债券市场开辟了新渠道，为中国债券市场引入了多元化的国际刊行人和投资者，富厚了债券市场布局，也晋升了中国债市的双向开放程度。

　　北京改良和成长研究会特约评论员田惠敏认为，熊猫债为境外刊行人拓宽融资、优化债务布局提供新渠道，也为境内跨国企业低落币种错配、节省汇兑本钱、规避汇率颠簸风险提供新选择，还为境表里投资人优化人民币资产设置提供多元化的投资标的，进而晋升人民币国际化程度。

　　展望熊猫债市场后续成长，田惠敏进一步阐明称，抖客教程网，此前《通知》从为熊猫债引入常刊行打算等四个方面提高注册刊行效率，在这种配景下，境外企业刊行熊猫债可以或许享受较低的融资本钱。别的，红筹企业存在离岸回流的趋势，也可以或许促进熊猫债市场扩容。

　　将来，将吸引更多国际机构通过熊猫债融资，跨境人民币结算、外汇衍生品市场、利率市场等金融基本设施建树的完善也将进一步低落熊猫债刊行难度，熊猫债这种融资方法将更受青睐。

　　本报记者 韩 昱 见习记者 寇佳人