美元大跌 加息或已竣事！中国央行年底前或再降准

　　美股周五小幅收涨，道指涨0.01%，纳指涨0.08%，标普500涨0.13%。克日发布的一系列经济数据显示，美国通胀环境降温，经济增长也有所放缓，强化了投资者对付“美联储已竣事加息”的预期，美股三大股指录得持续3周上涨。

　　美国通胀降温、经济放缓

　　美国劳工统计局克日发布的数据显示，美国10月消费者价值指数（CPI）以及焦点CPI全面降温，美联储更为存眷的焦点CPI降至两年多以来的低点。两大通胀数据岂论是同比照旧环比，均低于市场预期。

　　详细来看，美国10月CPI同比上涨3.2%，低于预期的3.3%；环比增速从9月的0.4%放缓至0，低于预期的0.1%。10月焦点CPI（剔除食品和能源等价值颠簸较大的因素），较9月的4.1%小幅放缓至4%，也低于预期的4.1%；环比增速由0.3%放缓至0.2%，低于预期的0.3%。

　　除了通胀降温外，克日的数据也表白美国的经济增速在放缓。数据显示，美国10月零售销售月率录得-0.1%，创本年3月来新低。同时美国10月PPI月率录得-0.5%，为2020年4月以来的最大跌幅。

　　美元大跌 加息或已竣事

　　在弱势的经济数据影响下，市场强化了美联储竣事加息周期的预期，美元本周再次处于守势。美元指数周五回落，周跌幅扩大至1.87%，创下7月中旬以来的最大单周跌幅，使得美元指数本年的涨幅收窄至0.32%。

　　不少经济学家“强烈认为”，本年7月就是美联储的最后一次加息。高盛团体首席美国阐明师David Mericle果真暗示，（美国）通胀战最坚苦的部门已经竣事。部门机构已开始预测美联储将在何时降息，瑞银投资银行最新预测美联储最早将从来岁3月开始降息，来岁全年将降息275个基点。

　　A股沪深指数连涨4周

　　海内方面，近期海内经济数据整体显著回升，10月份货品收支口同比由降转增、社零超预期增长、规上家产增加值增速加速。人民币汇率获得显著支撑，叠加美元指数的同期走弱，11月以来，离岸人民币兑自7.3424升至当前的7.2172，涨超1250个基点。

　　第三季度，在强势美元、北向流出的压力下，A股呈现调解。但跟着经济的探底回升、外部压力的缓解，以及诸多政策利好的一连发酵，A股近期也明明走强。上证综指、深证成指当前已连涨4周，创业板指本周虽录得小幅下跌，但此前3周均涨近2%。

　　值得留意的是，固然本周三大指数表示分化，但个股却涨多跌少，小市值个股的表示明明强于大票。从主要的跨市场指数涨幅来看，中证2000>中证1000>中证500>沪深300>上证50，身分股平均市值不敷百亿的中证2000指数，涨幅更是高达3.19%。

　　小市值个股的表示更优或与市场活动性有关，进入年尾活动性压力上升，推升小市值个股上涨所需要的资金量相对较小。

　　年尾活动性压力上升

　　据机构统计，受果真市场操纵到期局限较大、当局债券刊行加快以及M0（畅通中的现金）季候性增加影响，11月资金缺口局限估量在1.9万亿元阁下，局限较大。

　　为维护银行体系活动性公道丰裕，11月15日，央行开展10000亿元中期借贷便利操纵（含对11月16日和30日两次MLF到期的续做）和100亿元逆回购操纵。

　　央行开展1万亿元MLF操纵后，市场活动性压力有所缓解，但仍处于偏紧状态。从最新的上海银行间同业拆借环境来看，除隔夜拆借外各大期限的利率均有所上升，个中，期限为2周的利率上升最多，增加了13.3个BP。

　　年底前或再降准