IPO雷达｜特斯拉供给商友升股份二战主板：先大笔分红再拟募近25亿，收入增速或大幅下滑

继2021年闯关沪市主板不了了之后，寂静了两年多的上海友升铝业股份有限公司（简称：友升股份、公司）再度向申报沪市主板IPO，此次的保荐机构仍为海通证券。

与前次申报时陈诉期（2018年至2021年1-6月）的环境有所变革，寂静的两年多时间里，押注新能源汽车的友升股份依靠新能源汽车销量的飞速增长交出了一份不错的答卷。

2020年至2023年1-6月（陈诉期），友升股份的营业收入别离为8.11亿元、15.11亿元、23.50亿元和11.64亿元；扣非前后孰低的归母净利润别离为5284.36万元、1.26亿元、2.24亿元和1.10亿元。2020年至2022年，友升股份的营业收入、扣非前后孰低的归母净利润的复合年增速别离到达70.23%、105.89%。

但高速增长的业绩背后也存在风险。一方面，2023年我国新能源汽车销量增速大幅下滑，2023年1-9月，友升股份的同行业可比公司均呈现了收入下滑或收入增速下滑的环境。另一方面，陈诉期内特斯拉、蔚来等知名车企对公司业绩孝敬加深，将来倘若这些客户需求下滑，将对友升股份的业绩发生倒霉影响。

友升股份创立于1992年，从挤压型材出产商慢慢成长为一家集设计、开拓、出产、销售、处事于一体的专业铝合金汽车零部件制造商。

友升股份的产物聚焦于新能源汽车规模，今朝形成了门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列、副车架系列产物。陈诉期公司业绩增速较快，2020年至2022年的收入年复合增长率高出70%。

按照中汽协数据，2020年至2022年，海内新能源汽车销量别离为136.70万辆、352.10万辆、688.70万辆，近3年复合增长率124.46%。

受益于新能源汽车快速成长，新能源汽车零部件的市场需求大幅晋升。和胜股份、旭升团体、文灿股份、新铝时代等新能源汽车零部件占比相对较高的公司销售局限泛起大幅增长的趋势。

财报显示，和胜股份（002824.SZ）2020年至2022年的收入、净利润复合增长率别离为42.16%、64.68%；同期旭升团体（603305.SH）的收入、净利润复合增速别离为65.40%、45.16%；文灿股份（603348.SH）对应复合增长率别离为41.75%、68.38%；刚创业板过会的新铝时代同期营收复合增速到达106.88%，净利润也由亏转盈。

不外，这样的业绩高增速却没有一连到2023年。按照中国汽车家产协会统计，2023年新能源汽车销量增速为37.9%。较2022年93.4%的高增速下滑了近58个百分点。2023年三季度，上述大部门公司面对营业收入或增速下滑的环境（新铝时代未更新财报）。

财报上看，2023年前三季度，已披露的文灿股份的收入同比下滑1.75%，净利润同比下滑80.78%；和胜股份收入同比下滑6.40%，净利润同比下滑25.94%；旭升团体收入同比增长9.49%，净利润同比增长16.43%，但也远不及上年同期62.28%、46.23%的程度。

2023年1-6月，友升股份的营业收入为10.39亿元，同比提高21.66%，但增幅同比大幅下滑超43个百分点。

界面新闻记者留意到，有升股份2020年至2022年期间不绝增加设备投入使得产能大幅提高，但总体产能操作率较为饱和。2023年上半年，抖客教程网，公司产能操作率却大幅下滑9个百分点。

对此，友升股份暗示主要系出产存在季候性，上半年产能操作率较低。

本次上市，友升股份打算召募资金24.71亿元，主要用于扩大产能和业务扩张。值得留意的是，2022年，公司现金分红6000万元，刊行前公司实际控制工钱罗世兵和金丽燕佳偶，两人在本次果真刊行前直接和间接控制公司合计70.44%的股份。按照持股比例，前述现金分红大部门落入了实控人的口袋。

据招股书披露，友升股份的主要产物已包围行业内主流的新能源车型如特斯拉Model 3、Model Y、广汽埃安系列、蔚来ES/EC/ET系列、北汽新能源极狐阿尔法系列、极氪001/009系列等。