IPO雷达｜疾驰、比亚迪上游企业三联铸造欲冲主板：销量增速下滑，市占率不敷1%

芜湖三联铸造股份有限公司（简称：三联铸造）欲攻击成本市场。

公司从事铸造零部件的出产，产物主要应用于汽车动力系统、传动系统、转向系统以及悬挂支撑等系统。陈诉期（2019年至2022年上半年），三联铸造的前五大客户包括舍弗勒、采埃孚、利纳马等全球汽车零部件供给商。

公司终端客户涵盖疾驰、宝马、奥迪、上汽通用等知名整车厂商，同时也向比亚迪、小鹏、抱负、蔚来等新能源汽车供货，但今朝公司来自新能源规模收入还较量低。

界面新闻留意到，公司实则为“家属企业”，股权高度会合于四名实控人手中。

2004年6月1日，抖客教程网，孙国奉、孙国敏和张松满出资500万元设立了三联有限（三联铸造前身），孙国奉与孙国敏系兄弟干系，张松满为孙国奉之妹孙娟丽的夫妇。

设立以来至陈诉期期初（2019年头），三联有限举办了四次股权转让和四次增资，屡次股本演变险些都是在亲属之间展开。

2007年12月，三联有限第一次增资1500万元，由温州三联出资620万元、张爱连出资400万元，孙国奉之妹孙娟丽出资380万元，孙国奉出资100万元。

一个月后，公司举办了第一次股权转让，孙娟丽将前次出资额380万元转让予夫妇张松满，同时张爱连也将400万元出资额转让予孙国敏。但孙国敏在第二次股权转让时又将其对公司拥有的的所有出资额660万元全部转让给了孙国奉，转让后孙国敏不再持有公司股份。

2018年2月公司第三次股权转让时，孙国奉将出资额163万元转让予其子孙仁豪，张松满则将出资额2345万元转让给了张一衡。据披露，孙国奉、孙国敏与张一衡系舅甥干系。

五个月后，三联有限举办了第四次股权转让，已退出公司股东阵容的孙国敏再次接管了孙国奉、张一衡转让的合计2275万元出资额。

停止招股书签署日，公司配合实际控制工钱孙国奉、张一衡、孙国敏、孙仁豪四人。四人签订一致行感人协议约定，当各方在对相关议案或表决、决定事项举办协商进程中存在意见纷歧致的环境时，均凭据孙国奉的意见举办表决或决定。

刊行前，前四名实控人实际控制公司86.47%股份表决权，股权高度会合于孙氏家属手中。

三联铸造主要从事汽车铸造零部件的研发、出产和销售。产物凭据收入占比可分成轮毂轴承类（轴轮与外轮、齿轮、轴套）、高压共轨类（高压共轨）、球头拉杆类（球头、拉杆）、转向节类（转向节、控制臂）、节叉类（节叉）、轴类（曲轴、均衡轴、空心轴）、其他类（连杆、泵体、门铰链、锁爪、内齿套）。

2019年至2022年上半年（陈诉期），三联铸造的营业收入别离为5.30亿元、6.18亿元、9.29亿元和4.72亿元；扣非后归母净利润别离为4773.07万元、6481.55万元、6676.15万元和2601.33万元。

2020年、2021年三联铸造的营收增速别离为16.60%、50.32%，扣非后归母净利润增速别离为35.79%、3.00%。

可以看到，2021年公司利润增速远低于营收增速。主要系该年公司综合毛利率从2020年的26.64%下滑至21.15%，个中主营业务毛利率从2020年的27.71%下滑至22.70%。公司称，2021年原质料本钱、海运费、人工本钱大幅晋升，公司与主要客户举办协商调解产物销售价值需要一按时间导致当年度产物毛利呈现必然幅度下降。