IPO雷达｜左手分红右手乞贷，应收账款大增，金标股份打算再募一个“本身”

克日，深交所受理了上海金标文化创意股份有限公司（简称“金标股份”）的主板上市申请。

金标股份业务涵盖终端形象展示产物销售、终端形象建树一体化处事、终端形象设计及项目打点处事等全方位的形象展示定制产物提供及配套处事，而公司收入主要来自终端形象展示产物销售，翻译过来就是“这项产物主要包罗标识标牌、陈列道具、展览展示产物等范例，客户在同一门店内凡是同时利用上述产物的差异组合，以到达展示结果”。

从下游应用来看，公司产物主要涵盖汽车销售、消费餐饮、汽车后市场规模，个中汽车销售规模品牌包罗上汽公共、一汽丰田、比亚迪、豪爵铃木等。公司的大客户会合度不高，但应收账款在快速增长，应收账款周转率大幅下降。

上市前，实控人左手在大手笔分红，公司要建树出产基地，只好右手再向银行抵押乞贷。此刻又打算IPO，最终让二级市场买单。

应收账款周转率下降

陈诉期内（2019年-2021年以及2022年上半年），金标股份营业收入别离为4.44亿元、3.77亿元、5.23亿元和2.83亿元，净利润别离为7301.5万元、6889.13万元、8073.95万元、3668.16万元。2020年业绩下滑，公司表明称主要受新冠疫情的影响。

详细来看，公司主要以终端形象展示产物销售业务为主，陈诉期内实现收入别离为4.27亿元、3.49亿元、4.62亿元和2.32亿元，占比别离为96.23%、92.89%、89.17%和83.17%，个中前五大客户相对不变，但会合度并不太高。

图片来历：招股书

值得留意的是，公司的应收账款快速上涨，其账面代价别离为3289.72万元、5233.64万元、9465.19万元和1.47亿元，应收账款周转率快速下降，抖客教程网，别离为11.93次/年、8.32次/年、6.57次/年和4.35次/年。

别的，贸易终端形象展示行业的市场参加者浩瀚，但会合度较低，作为乙方的金标股份面临的竞争也会很是剧烈。

左手分红右手乞贷

金标股份前身为上海金标实业有限公司，2009年5月由许庆幸、刘志强、许光阳、叶威明别离出资17.5万元、13.5万元、11万元、8万元设立。

上市前夕，金标股份减资四成。2021年4月27日，金标股份以当前总股本10000万股为基数，按1:0.6的比例对公司全体股东举办等比例缩股。缩股完成后，公司总股本为6000万股。

今朝，金标股份的股权也相对简朴，公司实际控制工钱许庆幸、刘志强、许光阳，个中许庆幸与许光阳系兄弟，三人通过签署一致动作协议合计控制公司85.32%的表决权。

图片来历：招股书

界面新闻记者留意到，上市前夕，金标股份别离于2019年、2020年以及2022年上半年举办现金分红4000万元、2000万元、3000万元。

大手笔分红之下，金标股份又在抵押房产向银行乞贷，2019年-2021年，公司取得借钱收到的现金别离为4230万元、4309.15万元和9790万元，主要为满意重庆出产基地建树和日常策划资金需求。

图片来历：招股书

停止2022年6月30日，金标股份的短期借钱5004.38万元，恒久借钱为1920.22万元，而钱币资金仅2366.43万元。

停止2022年6月末，金标股份的资产总额为5.89亿元，本次IPO公司拟募资5.96亿元，个中4.15亿元用于品牌终端形象展示产物智能化出产基地项目(一期)、0.71亿元用于研发中心建树项目、0.75亿元营销中心及网络建树项目，以及0.8亿元增补活动资金。