城农商行化身"投资能手" 超八成一季度投资收益正增长

　　在净息差收窄和中间业务收入增长力度有所下滑配景下，投资收益成为不少中小银行创收的重要来历。据中国证券报记者统计，在27家上市城农商行中，超八成一季度投资收益同比实现正增长，增速最高深500%。整体来看，农商银行投资收益增长表示更为突出。

　　多家城农商行一季报提及，这与一季度债券投资收益增加密切相关。业内人士估量，对付“买债大户”的中小银行尤其是农商银行而言，在信贷压力释放前，叠加多重因素，其配债需求大概会在较长时间内保持刚性。

　　投资收益同比增幅明明

　　通过比拟上述银行一季报数据，记者发明，超八成银行一季度投资收益同比实现正增长，且相较2023年同期，近20家城农商行本年一季度投资收益占当期营业收入比例呈现上升。

　　一季报显示，所有上市农商银行投资收益同比均实现正增长。个中，7家上市农商银行投资收益同比增速超100%，沪农商行、苏农银行、渝农商行投资收益同比增速在100%至200%。同时，紫金银行、瑞丰银行、常熟银行、张家港行一季度投资收益别离为1.84亿元、3.37亿元、5.56亿元、3.09亿元，这四家银行投资收益同比增速均超200%，别离到达400.93%、369.78%、276.76%、201.66%。

　　绝对值方面，一季度，渝农商行、沪农商行、常熟银行、青农商行投资收益均超5亿元，别离为9.38亿元、8.49亿元、5.56亿元、5.33亿元。去年同期，所有上市农商银行的投资收益均未超5亿元。

　　一季度数据显示，城商银行投资收益表示分化。大国都商银行一季度投资收益实现同比正增长，个中3家城商银行同比增速超100%，厦门银行、上海银行、贵阳银行别离实现投资收益2.80亿元、29.93亿元、4.49亿元，别离同比增长545.19%、496.50%、101.55%。别的，南京银行、长沙银行等投资收益同比呈现负增长。

　　近20家城农商行一季度投资收益占当期营业收入比例较去年同期有所上升，农商银行表示尤为明明。比方，瑞丰银行本年一季度投资收益占当期营业收入比例为31.93%，较去年一季度投资收益占当期营业收入的比例晋升约24个百分点，且是城农商行中独一一家占比高出30%的银行。

　　一季度放荡买债

　　银行投资的资金去哪了？不少城农商行在一季报中有所提及。

　　张家港行暗示，一季度投资收益同比增速超200%，是基于按照市场研判，卖出债券实现收益使得交易价差增加；苏农银行暗示，一季度投资收益明明增加是基于债券投资增加；青农商行暗示，投资收益大幅增加是因为基金投资等金融资产分红及差价收益增加；紫金银行认为，主要得益于债券处理收益增加。

　　“对中小银行尤其是农商银行来说，债券投资局限大概是大头，不少中小银行可投范畴和规模较窄，根基上只有债券、同业存单，这与银行自身禁锢评级等密切相关。”江苏某农商银行金融市场部总司理说。

　　一季度农商银行债券成交活泼度明明晋升。招商证券研报显示，按照外汇生意业务中心统计，农商银行2023年二级市场现券买入量占全市场总买入量的12%，占比仅次于券商自营的34%和城商银行的13%。2024年一季度，农商银行成交活泼度明明晋升，一举高出城商银行，抖客教程网，成为债券二级市场第二大活泼机构。

　　整体来看，当前10年期国债收益率延续2023年四季度以来的稳步下行走势，从2023年11月27日的2.6926%降至2024年5月6日的2.3095%。回首2024年一季度，债牛行情延续，季度末10年期国债收益率报2.30%，较季度初下降超20个基点。

　　多位中小银行内部人士向记者证实：“一季度买债量有所增加，以利率债为主，但这个量会随时按照行里资金筹划、市场行情等机动调解。另外，年头是主要设置时点，为利便全年收息，一般上半年投资额度比下半年多。”

　　另外，记者相识到，央行某省分行已对部门农商银行举办窗口指导，要求聚焦主业，压降杠杆。同时，3月上旬，央行已对部门农村金融机构参加债券市场环境展开调研，但多位业内人士暗示，此为通例性调研。

　　存贷款资源不匹配

　　浙江某农商银行金融市场部相关人员暗示：“我们更愿意优先放贷款可能将资金投向实体企业，用多余资金买债。债券从某种水平上来说是低息资产，那边利率高就会往那边去，但今朝存在实体融资需求偏弱等原因，只好买债。”

　　“从来源上看，银行体系呈现债券净需求气力的焦点在于存单与贷款在差异范例银行间漫衍不匀称，即资源‘错配’现象。”中信建投阐明师曾羽认为，若种种银行的存贷款资源错配，好比对付欠债更富裕的银行则有债券设置需求以提高闲置资金操作率，对付欠债相对不敷的银行会淘汰债券设置，并增发存单以增补欠债，此时银行体系的发债与买债需求均会扩大。