恒指持续缩量回调 港股“资金市”可否延续？

　　克日恒指行情迎来持续调解，叠加美联储降息预期承压，也让市场对港股资金面的担心再度被触发。

　　自1月23日行情启动以来，港股市场表示强劲，停止5月20日，恒生指数、恒生科技指数、恒生国企指数累计涨幅均在30%以上。但在此前，不少机构都认为，港股本轮行情主要以生意业务型资金驱动为主。

　　综合来看，活动性历来是影响港股市场表示的重要因素，出格是开年以来宏观根基面颠簸并不显著，活动性对行情的影响力一连强化。

　　而跟着恒指近期持续回调，市场的赚钱效应有所下降。港股逐日成交额也呈现明明萎缩，停止5月20日，恒指当周日均成交额约为1381亿港元，较上一周平均逐日1686亿港元的成交额下滑近两成，激发了市场对资金面短线退潮的担心。

　　不外，华福证券阐明师燕翔、朱成成在5月21日的陈诉中指出，从近期趋势变革上来看，各路机构资金均呈现边际改进信号。

　　个中最为值得存眷的是，4月底以来不只港股通资金仍在一连流入。国际中介机构资金固然全年累计依然净流出，但边际上已经开始逐渐回流。另外，香港当地中介机构资金流出速度也有所放缓。

　　另一方面，尽量本年以来港股通南向资金累计大幅净流入了逾2000亿港元。

　　但从绝对市值占比上看，当前港股市场外资、港资和内资持股根基呈三足鼎态度面，国际机构和香港当地机构的影响力依旧不小。

　　停止5月20 日，港股市场中国际中介持股市值为8.5万亿港元，占比38%。香港当地中介持股市值为8.0万亿港元，占比36%。港股通持股市值为2.9万亿港元，占比13%。

　　因此，后续南向资金可否保持净流入强度，以及外资净流入是否一连改进，都是抉择港股短线资金面的要害。

　　有意思的是，据华泰证券计策团队克日的陈诉，上周以EPFR口径统计的设置型外资上周净流入额自3月底以来首次转正，净流入0.86亿美元，个中被动型外资为主要拉动气力，净流入2.02亿美元。

　　华泰证券称，在海内政策催化和外洋活动性好转的配景下，资金面或为本轮港股反弹的主要驱动，表里资协力构筑港股资金面的增量情况，抖客教程网，沽空资金平仓亦孝敬了主要增量。

　　向前看，华泰证券认为，港股设置空间有望延续，时间上在于6月上中旬国表里政策要害节点的交集，空间上或看齐去年7月末高位。行情数据显示，上一年7月恒指最高一度触及20361.03点。