IPO雷达｜“类助贷机构”量化派四冲上市：持续两年资不抵债，“羊小咩”收入、月活泼用户数下滑

三次钻营成本市场失败后，克日，量化派再度向港交所递表攻击上市。中金公司、中信证券为保荐机构。

2021年至2023年（陈诉期），量化派的收入别离为3.51亿元、4.75亿元和5.30亿元；净利润别离为5400.6万元、-28.3万元和354.3万元；经调解净利润（剔除股份为基本付出的薪酬、附带优先权的金融东西账面值变换及开支）别离为6664.3万元、1.26亿元和1.48亿元。

固然收入和调解后的净利润稳步晋升，但量化派的债务压力也在慢慢扩大。公司净资产已经验从2021年2.16亿元到2022年-10.89亿元，再到2023年的-10.93亿元的变革。可以看到，2022年、2023年量化派已持续两年资不抵债。这主要是由于附带优先权的账面金融东西账面代价的晋升。公司于2022年录得附带优先权的金融东西为14.16亿元，停止2023年尾为15.57亿元。

据悉，2017年，量化派赴美IPO，失败后又于2022年6月29日、2023年2月21日两次递表“改道”港交所，上市之路十分崎岖。天眼查显示，量化派已完成A、B、C、D四轮融资，股东阵容包罗高榕成本、复星和阳光保险等。

按照股东协议，优先投资者获授予若干权益，个中包罗赎回权及优先清算权。按照上述优先权，当产生若干或然事件后，包罗但不限于当合伙格IPO未在规按时间内完成或首创股东对团体的控制职位产生变革，优先投资者的投资可由公司或北京喜推科技有限公司赎回。赎回权利已于2022年6月29日提交IPO申请后终止，但若公司未在股东协议项下合伙格IPO的环境除外。赎回金额便是年复利10%的原始投资金额的收益；或原始投资金额乘以120%加上其时所有已宣派但未付出的股息中较高者。

招股书显示，量化派是一家中国数字化办理方案提供商，操作技能及应用措施提供数字化营销及商品生意业务处事。数字化营销包罗为金融机构、当地商家提供精准营销处事、以及告白投放；商品生意业务即在为业务同伴营销在公司应用措施上直接生意业务的商品。

公司今朝有羊小咩、消费舆图两个小措施。按照弗若斯特沙利文的资料，2023年凭据收入计较，量化派在中国数字化办理方案提供商中排名第七，占市场份额的0.5%。

招股书显示公司是一家数字化办理方案提供商，但需留意的是，2023年9月8日，中国证监会宣布境外刊行上市存案增补质料要求公示，对7家企业出具增补质料要求，量化派就在此列。

告示要求量化派对股权变换、股权架构、员工持股平台和类型运作共计四项问题举办复原，个中在针对量化派类型运作问题要求说明三方面问题上，指出公司业务为“助贷”业务，内容如下：

公司助贷业务是否属于类金融勾当、是否涉及小我私家征信业务处事，是否已取得相关业务资质许可，是否切合国度法令礼貌划定；

主要境内运营实体开拓、运营的网站、APP等产物环境，收集和存储用户信息局限、数据收集利用环境，是否存在向第三方提供信息的景象，上市前后小我私家书息掩护和数据安详的布置或法子；

旗下“羊小咩”等平台存在大量用户投诉的原因以及涉及行政惩罚环境，是否存在重大违法违规行为，是否对本次刊行上市组成实质障碍。

招股书显示，量化派数字化营销业务回收按结果付费的模式，在为金融机构提供精准营销处事上，公司从金融机构自应用措施羊小咩上赋能的贷款金额中赚取零至8.6%的百分比（视乎所提供的处事范例而定）。

但量化派仍否定其业务为助贷业务，暗示其在“羊小咩”上为金融机构提供精准营销处事，并通过H5派别为其引荐潜在借钱人。而个中为金融机构提供的精准营销处事差异于助贷处事，原因悉公司不接受包管人，因此在提供纯流量推荐处事时不会包袱风险。