新“国九条”后科创板首家上会企业联芸科技：关联生意业务频繁，占营收超三成

克日，上交所告示，上交所上市审核委员会定于2024年5月31日召开2024年第14次上市审核委员会审议集会会议，审议工具为联芸科技（杭州）股份有限公司（下称：联芸科技）。这也是新“国九条”后，科创板IPO迎来的首家上会企业。

4月30日，证监会对《科创属性评价指引(试行)》举办了修订，进一步凸显科创板“硬科技”属性。

据悉，联芸科技于2022年12月28日得到科创板受理，停止今朝在问询阶段已逗留近一年半。公司共经验两轮问询，两轮问询函主要针春联芸科技的市园职位、竞争名堂、关联生意业务、收入布局、毛利率等方面提出多个问题。

联芸科技是一家提供数据存储主控芯片，AIoT信号处理惩罚及传输芯片的平台型芯片设计企业。招股书显示，抖客教程网，公司数据存储主控芯片是面临今朝及将来高机能海量数据存储打点需求而成长起来的业务，主要包罗固态硬盘（SSD）主控芯片（已量产）和嵌入式存储主控芯片（在研）。另外，2017年联芸科技还开始机关AIoT芯片类业务，开拓量产了感知信号处理惩罚芯片和有线通信芯片两类产物。

2021年至2023年（陈诉期内），联芸科技的数据存储主控芯片出货量累计靠近9000万颗；AIoT信号处理惩罚及传输芯片已经实现量产应用。

陈诉期内，联芸科技营业收入别离为5.79亿元、5.73亿元和10.34亿元，年均复合增长率为33.65%；扣非后归母净利润别离为309.99万元、-9838.60万元和3105.03万元。2022年，受下游消费电子需求疲软等因素影响，公司营业收入略有下降，同时由于股权鼓励影响导致净利润盈转亏。

停止2023年12月31日，公司累计未分派利润-4372.48万元，母公司累计未分派利润为1.21亿元，公司归并报表层面存在累计未补充吃亏。

按照中国闪存市场调研功效，2023年全球SSD控制器芯片总出货量约3.63亿颗，对比2022年较为不变。团结市场价值数据，公司估算全球SSD主控芯片在消费级、企业级、家产级的市场局限别离为14.29亿美元、0.68亿美元和8.09亿美元，合计约为23.07亿美元。2023年联芸科技在各规模全球市占率别离对应11.97%、6.09%、0.55%。

可以看到，在消费级SSD主控芯片规模，联芸科技已成为全球重要厂商之一。但在企业级SSD主控芯片规模，今朝市场主要被海外NAND颗粒原厂和境外SSD主控芯片原厂把持，联芸科技还处于起步阶段，客户群体较少，市场占有率较低。

值得留意的是，联芸科技存在关联生意业务的环境。陈诉期内，公司向关联方及第一大客户销售商品、提供处事的金额别离为2.22亿元、2.15亿元和3.18亿元，占营业收入的比例别离为38.44%、37.57%及30.73%，关联生意业务占较量高。据悉，第一大客户为客户E，公司估量将来与客户E及其部属企业的关联生意业务将一连产生。

按照2022年9月中介机构访谈，客户E及其部属企业估量2022年7-12月采购芯片数量约600万颗，实际采购芯片数量占估量采购芯片比例为77.43%

对付联芸科技2022年下半年客户E及其部属企业实际采购芯片数量低于预期的主要原因，公司暗示系所采购的SSD主控芯片数量较预期淘汰。2022年，受消费电子需求疲软等因素影响，下旅客户需求整体下降，消费级SSD出货量下降，客户E及其部属企业按照市场环境调解了春联芸科技SSD主控芯片的采购需求。2023年，消费级SSD与2022年根基持平，消费级SSD出货量估量2024年将慢慢企稳并一连增长。

停止招股书签署日，联芸科技无控股股东，实际控制工钱方小玲。公司的股权布局较为分手，公司各股东中不存在直接持有股份所享有的表决权足以对公司股东大会决策发生重大影响的单一股东，故公司无控股股东。方小玲直接持有公司8.41%的股份，并通过其控制的持股平台弘菱投资、同进投资、芯享投资合计控制公司45.22%的股份，系公司实际控制人。

值得留意的是，刊行前，海康威视及其子公司海康科技是联芸科技的第二大、第三大股东，持股比例别离为22.43%和14.95%。