美联储何故不暂停加息

　　上周，美联储公布再次加息25个基点。美联储主席鲍威尔汇报媒体，鉴于银行业危机，美联储曾思量暂停加息，但最终由于中期通胀数据和劳动力市场强劲而一致核准加息。

　　自3月上旬硅谷银行遭遇储户挤兑被迫公布倒闭以来，市场就高度存眷美联储将如何均衡抑制通胀和制止金融市场大幅颠簸，甚至有阐明认为美联储或将遏制加息。事实上，美联储固然表达了对银行倒闭的存眷，抖客教程网，在议息陈诉中删除了“一连加息”的表述，但无“动摇”地僵持“反抗通胀远未竣事”。

　　自2021年以来，美国通胀率升至40多年来的高位。为反抗通胀，从2022年3月开始，美联储已加息9次，累计475个基点，联邦基金利率冲高至2007年10月以来的新高，迫近2008年金融危机时期的汗青高点。

　　持续加息打压下，美国通胀率虽持续8个月下降，但通胀程度依旧高企。2023年2月，全美CPI同比增长6%，间隔美联储2%的通胀方针相去甚远。

　　自1977年《联邦储蓄法》修改以来，“促进不变的价值和充实就业”就是美联储的焦点使命。通胀依旧澎湃的压力下，独立性较强的美联储没有来由放弃使命。

　　同时，这次硅谷银行倒闭等和2008年次级债导致的系统性危机差异。硅谷银行和第一共和银行遭遇挤兑，主要是因为持有太多的美债，而美债今朝的收益率难以冲抵给储户的利率，导致短期活动性枯竭，但其资产自己并无本质性变革。

　　另外，今朝出问题的几家银行在美京城只是中小银行，其资产总量加起来也仅相当于头部银行资产的零头。基于上述原因，硅谷银行等呈现问题后，还未等美联储脱手，美国一些大型银行就自愿向第一共和银行存入数百亿美元以支持其活动性，匹兹堡百姓银行也暗示愿意收购第一共和银行。

　　至于科技企业伴侣圈更广的硅谷银行，早就传出多位大佬想收购的意愿。而被这波加息潮波及的欧洲金融机构，如瑞信银行已经被同城兄弟瑞银收购，说明金融界硅谷银行倒闭的风险级别已形成共鸣，并无惊愕。虽然，这一系列事件的最终功效仍待时间调查。