“芯片牛股”寒武纪上市以来亏逾30亿元，多位原始股东已清仓式套现

界面新闻记者 | 庞宇

芯片牛股寒武纪（寒武纪-U，688256.SH）上市三年仍未走出吃亏泥潭。

寒武纪8月30日晚披露半年报，公司上半年营业收入1.14亿元，同比下降33.37%；归属于上市公司股东的净利润吃亏约5.45亿元；扣除很是常损益后净利润吃亏6.41亿元；根基每股收益吃亏1.34元。上年同期的净利润、扣非净利润别离吃亏6.22亿元、7.57亿元。

同日，寒武纪告示称，拟以3000万元至5000万元回购股份，回购价值不高出人民币239元/股。

上市三年来，寒武纪一直处于吃亏田地。2020年-2022年，公司净利润别离吃亏4.35亿元、8.25亿元及12.57亿元，吃亏金额逐年扩大。加上本年上半年吃亏的5.45亿元，公司上市以来累计吃亏超30亿元。上市前的2017年-2019年其已累计吃亏16亿元。

寒武纪于2020年7月在科创板上市，首发净募资额约25亿元。本年4月，公司完成定向增发，合计净召募资金16.49亿元，用于先进工艺平台芯片项目、不变工艺平台芯片项目和面向新兴场景的通用智能处理惩罚器技能研发等。由于比年吃亏，公司上市以来分红金额为零。

ChatGPT火爆后，为了满意大模子应用的庞大算力需求，AI芯片进入了人们的视野。

寒武纪作为中国最具代表性的本土AI芯片公司，其主要提供种种云处事器、边沿计较、终端设备中人工智能焦点芯片的研发、设计和销售，主要产物包罗云端智能芯片及加快卡、练习整机、边沿智能芯片及加快卡、终端智能处理惩罚器IP及相应的配套软件开拓平台，连年来连续推出思元、玄思等芯片、加快卡产物系列。

寒武纪拥有完善的智能芯片产物机关，云端产物线方面，公司已先后推出了思元290和思元370芯片及相应的云端智能加快卡系列产物、练习整机；边沿产物线方面，公司面向边沿计较场景推出的思元220芯片和边沿智能加快卡已落地多家头部企业，自宣布以来累计销量打破百万片；IP授权及软件方面，其先后推出了用于终端场景的寒武纪1A、寒武纪1M系列智能处理惩罚器，授权给客户在其产物中利用。停止2023年6月30日，公司累计申请的专利2774项。

本年上半年，寒武纪各项财政指标均未明明好转。策划性净现金流仍为净流出，为-4.99亿元，2021年、2022年同期为-5.39亿元、-8.33亿元；加权净资产收益率为-10.59%，与去年同期根基持平。

销售毛利率有所晋升，上半年为70.86%，同比晋升近16个百分点。寒武纪暗示，受供给链影响，公司调解销售计策，优先处事毛利较高、信用较好的客户，造成了本期营业收入有所下降。

不绝增长的研发投入对寒武纪的策划造成压力。2019年-2022年，公司研发人员从680人增至1205人，研发人员平均年薪也从41.65万元增至72.38万元。本年上半年，公司研发人员较去年同期淘汰至980人，去年同期为1207人；研发人员合计薪资3.05亿元，去年同期为3.72亿元。

浙商证券研报认为，OpenAI于2022年12月推出的对话AI模子ChatGPT，一经面世便受到遍及存眷。以ChatGPT为代表的AI应用发达成长，对上游AI芯片算力提出了更高的要求，AI新时代有望加快AI芯片生长。寒武纪作为海内自主AI芯片企业职位稀缺，给以“增持”评级。

广发证券研报指出，寒武纪云端业务收入2022年高增长，2023年增长有望加快。

不外，华泰证券研报认为，由于寒武纪被纳入实体清单导致短期供给链存在不确定性，下调2023年营收预测至9.10亿元，同时恒久看好AI大模子成长对算力芯片的拉动。

虽上市三年至今仍未实现盈利，不外这并不故障市场对寒武纪的热捧。

寒武纪2020年7月科创板上市时刊行价为64.39元/股，上市初期其股价一举上冲至近300元/股，随后大幅回落，并一度破发，最低下探至46.59元/股。进入2023年，寒武纪股价再度启动，抖客教程网，4月21日曾一度站上271.47元/股，区间累计涨幅超350%，振幅超400%。下调后，最新股价为158.8元/股，年内累计涨幅缩小至191%。

本年股价大涨期间已有股东清仓寒武纪。

本年以来，多位原始股东提出过减持打算。8月26日最新告示显示，苏州家产园区古生代创业投资企业已完全清仓，持股为零，上市前其持有1415.19万股。该股东从2021年7月解禁当月就开始减持，最后一次减持（2023年3月23日-2023年8月24日）套现金额即高出10亿元。

更早前的6月份，南京招银电信新趋势凌霄生长股权投资基金合资企业（有限合资）、湖北长江招银生长股权投资合资企业（有限合资）均完成清仓式减持。这两位股东上市时别离持有1300万股、650万股，自2021年7月限售股解禁后便在一连减持。最后一次减持（2023年2月9日-2023年6月7日）别离套现3.88亿元、1.91亿元。