策划现金流转负，背靠淘宝的跨境电商物流供给商泛远国际赴港上市

界面新闻记者 | 于浩

近期，跨境电商物流供给商泛远国际向美国证监会递交更新后的招股书，向港交所主板递交上市申请，中毅成本为其独家保荐人。 

招股书显示，2020年、2021年及停止2022年9月30日止九个月，泛远国际别离录得总收入约15.12亿元、13.54亿元及9.26亿元，毛利别离为1.23亿元、9985.6万元、7563.2万元，年/期内溢利别离为5169.5万元、3689.2万元、2046.8万元。

招股书中提及，按照弗若斯特沙利文陈诉，按2021年跨境电子商务物流业收入计，泛远国际于中国跨境电子商务物流市场排名第八，市场份额为0.04%，前十名供给商市场占比共计1.61%。 

图片来历：泛远国际招股书 策划现金流转负

泛远国际主要业务为向客户提供国际物流处事，其客户包罗来自传统及电子商务平台的商业客户、电子商务卖方，以及其他物流处事供给商。 

在招股书中，泛远国际将主要业务分为端到端跨境配送处事以及供给链办理方案。前者是指泛远国际于整个端到端物流进程中为客户提供综合国际物流处事，将包裹运送至目标地国度或地域。按照配送时效的差异，端到端跨境配送处事又被细分为快递配送（3至5日达）、尺度配送（6至9日达）、经济配送（10日以上达）。 

供给链办理方案则是按照客户需求对自身本领做拆分，提供包括货运署理、清关、提货、客栈营运、运输及最后一公里配送等各个环节的定制处事。

个中端到端跨境配送处事为营收主力。2020年、2021年以及停止2022年9月30日止九个月，该处事别离录得收入13.5亿元、10.76亿元、7.26亿元，占总营收比重为89.6%、79.6%、78.5%。 

在端到端配送处事营收表示不佳的年度内，组合更为机动的供给链接方案业务收入有所上升。停止2020年及2021年12月31日止年度，以及停止2022年9月30日止九个月，提供供给链办理方案发生的收益别离约为1.548亿元、2.755亿元、1.981亿元，别离占相应期间总收益约10.2%、20.3%、21.4%。

值得一提的是，在停止2022年9月30日止九个月，泛远国际在端到端跨境配送、供给链办理方案两方面的收益同比均有下降，别离下降2.9%及4.9%。在招股书中，泛远国际将端到端跨境配送收益淘汰的主要原因表明为营销计策的改变致使尺度配送处事收入淘汰。 

北美货物收益淘汰是另一个原因。北美市场是泛远国际的最主要市场，2020年、2021年及停止2022年9月30日止九个月，其北美市场营收占比别离到达64.5%、70.9%、65%。

图片来历：泛远国际招股书

至于供给链办理方案处事的收入淘汰，招股书中将其归因于疫情影响下来自货运署理处事的收益较少，抖客教程网，以及市场运输载能增加导致海运价值下降。

图片来历：泛远国际招股书

上述业绩变换也影响到泛远国际的现金流表示。2020年泛远国际的策划现金流曾达1.02亿元，到2021年就迅速缩水至868.7万元。在停止2021年及2022年的前三季度，泛远国际策划现金流转负，别离为-5780万元和-1660万元。

图片来历：泛远国际招股书 业绩受上下游影响

业绩变换反应了跨境物流业务受市场颠簸影响大的特点。涉及跨境配送货品的泛远国际策划业绩会受到全球商业量及出口量影响。而全球商业量及出口量受全球经济、金融及政治状况的变革或成长影响。这意味着，地缘政治、海运本钱诸多外部因素都大概会影响到泛远国际的业绩表示。

另一方面，与同行业的燕文物流对比，泛远国际大客户及五大供给商所占比例也相对较高。泛远国际招股书显示，在2020年、2021年及停止2022年9月30日止九个月，其五大供给商别离占采购总额约61.4%、50.5%及61.2%，五大客户则别离占总收益约22.9%、31.9%及29.6%。