万亿市值化为泡沫 光伏怎么突破周期“魔咒”？
在已往的三年多时间里，光伏财富受益碳中和红利，迎来高光时刻，并进入高速扩张阶段。凭着制造与应用端双重发力，市场泛起前所未有的繁荣情形，2022年，我国光伏财富链各环节产量创下新高，行业总产值打破1.4万亿元。与此同时，光伏新增装机局限从2020年的全年不敷50GW跃升至2023年前三季度的近129GW。可以说，光伏财富不只成为业界竞相跨界的首选规模，并且成为处所招商引资的重点工具。
在成本市场上，越来越多的光伏企业完成IPO，超15家上市企业的市值跻身“千亿元俱乐部”。2023年5月，上海举行的全球光伏展会吸引了数十万人旅行，成为光伏“盛宴”的真实写照。
然而，跟着这场盛会的落幕，行业急速反转，“盛宴”酿成了“剩宴”。产能过剩的灰脸色绪伸张，随之光伏价值陷入“肉搏战”。在成本市场上，光伏观念股蒙受重创，对比股价高值阶段，上万亿市值化为泡沫，今朝估值已降至汗青新低。
《中国策划报》记者留意到，自2023年下半年以来，光伏产物价值猛烈颠簸，叠加IPO及再融资政策调解，光伏制造的投资高潮已泛起减退趋势。在超过周期的进程中，品牌影响力、渠道建树、本钱局限和技能机关等差异的企业正在被检测“抗压指数”，担当洗牌的检验。
“退潮后，才知道谁在裸泳。”某光伏龙头企业人士向记者如此暗示。
当前，光伏财富成长面对的问题已引起了有关部分的存眷。11月9日，记者从某光伏企业处获悉，相关部分近期将组织召开光伏制造企业座谈会，引导光伏产能公道机关。这无疑将为光伏财富的将来成长提供新的指引。
谈“剩”色变
光伏财富阶段性产能过剩，加剧了整个行业的内卷。
记者相识到，自2023年以来，光伏财富链多晶硅、硅片、电池和组件环节的开工率呈现了差异水平的下滑。记者大致统计，本年以来，光伏多晶硅、硅片、电池和组件价值已经别离下跌高出61%、33%、44%%和41%。个中，在上游价值传导和竞争加剧配合浸染下，当前组件价值已跌至1元/瓦阁下，直逼企业盈亏线。
在10月30日进行的第三季度业绩说明会上，隆基绿能总裁李振国指出，当前光伏财富链产物价值难以盈利，并对行业可一连成长造成负面影响。他暗示，“大概到本年年底或来岁上半年，许多处所上招商引资的光伏项目将呈现数量较大的烂尾排场。”
产物价值变革直接干系企业利润，势必对企业业绩的生长性组成挑战。同时，思量到整体二级市场情况不佳，投资者的惊愕和灰脸色绪在所不免。
记者留意到，今朝光伏上市企业的利润尚未呈现大范畴颠簸。但2023年以来，以多晶硅为代表的产物供给逐渐释放，导致其价值显著下滑，即便头部企业也难逃业绩受损。以通威股份和大全能源为例，2023年第三季度，两家公司归属于上市公司股东的净利润别离同比下降68.11%和87.61%。
股市早已提前反应。Wind数据显示，本年2月以来，光伏指数（884045.WI）已经从5292.18 的高点跌至3715.91（11月9日），跌幅约30%。其间，光伏观念股普遍处于下跌态势，部门跌幅甚至高出60%。记者大致统计，仅从百亿市值级此外光伏上市企业来看，当前的市值总和对比2021年尾已经跌去超万亿元。
在10月24日进行的光伏行业龙头上市公司交换座谈会上，爱旭股份董事长陈刚暗示，“此刻二级市场反应的是对光伏预期最灰心的情绪。投资者会担忧产能过剩、利润低落等问题。”
中信建投证券阐明认为，当前光伏板块估值已经处于汗青较低程度，主要原因在于市场担心2024年行业竞争加剧导致单瓦盈利下滑。这种灰心预期已经在股价中获得浮现。
一个典范事件是：9月26日晚，通威股份公布终止2023年度向特定工具刊行股票事项。公司方面表明称：“当前成本市场情况产生变革，公司代价存在明明低估。”
纵然在灰心的市场气氛下，抖客教程网，自8月以来，晶澳科技、阳光电源、天合光能等为代表的光伏上市公司纷纷披露回购公司股份打算或希望。这些流动旨在向市场通报努力的信号，表白公司对将来成长的信心。
事实上，跟着光伏市场猖獗扩产并进入阶段性过剩阶段，已往一轮成本投资周期已宣告竣事。
光伏大佬对付当下成本的表示或早有预期。早在10个月以前的2022年光伏财富链供给论坛上，晶科能源董事长李仙德便提醒：“行业的稳健成长，必定是需求平稳上升的拉动。可是，短期内一些需求的暴增，在将来会激发产能过剩，然后太过竞争，到最后成本退出，这对整个行业的伤害很是大。”
投资热情减退
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