2024年首单GDR终止案例现身 去年有10家撤单

　　开年以来，首单GDR终止案例呈现。2024年1月8日晚，福斯特告示称，终尽头外刊行全球存托凭证（GDR）事项。据《证券日报》记者不完全统计，停止今朝，GDR撤单企业已有11家，个中10家均在2023年告示终止，1家在2024年末止。

　　对付终止原因，大都公司将其归结为海表里成本市场情况变革，以及公司财政与策划状况、资金需求、计谋筹划等变革。不外，也有声音认为，拟刊行GDR的企业撤单、整体GDR刊行节拍趋缓，意味着A股公司赴境外融资趋于理性。

　　刊行日趋理性

　　GDR终止现象是诸多因素配合浸染的功效，涉及市场情况、融资本钱、资金利用效率、市场接管度、公司计谋调解等多个层面。

　　在2022年《境表里证券生意业务所互联互通存托凭证业务禁锢划定》宣布后，A股公司刊行GDR节拍加速。

　　进入2023年后，GDR相关配套禁锢政策相继落地，对申请措施、召募资金的利用划定与后续打点、刊行隔断等提出详细要求，不只优化了相关制度，也进一步类型了企业刊行GDR的行为。同时，生意业务所也通过发放问询函的方法对上市公司GDR一连禁锢。

　　从定位来看，禁锢政策明晰提出“具有必然市值局限、类型运作程度较高的境内上市公司”“投向切合国度财富政策的主业规模”“满意外洋机关、业务成长需求”等要求。

　　从措施来看，GDR刊行，除了报给生意业务所审核再由证监会注册，还要凭据境外上市存案新规，获取存案通知书。自2023年3月31日《境内企业境外刊行证券和上市打点试行步伐》实施以来，今朝仅有1家拟赴瑞士刊行GDR的企业提交存案，尚未得到存案通知书。

　　据中国证监会官网披露，三花智控在2023年8月25日提交GDR存案申请质料。从反馈意见来看，抖客教程网，公司需要增补说明GDR在限制兑回期届满后转为A股对生意业务及市场的影响以及应对预案，以及为一连切合外资持股比例划定公司拟采纳的应对法子等。

　　另外，由于GDR刊行与前次融资需满意6个月的时距离断，有的上市公司在终止GDR后选择定增打算。比方，2023年12月份，芯原股份终止GDR刊行，同时制定增募资18亿元。

　　德意志银行信托与署理人处事亚太区销售总监、董事总司理吴滨对《证券日报》记者暗示：“禁锢政策进一步完善了GDR刊行的禁锢框架，虽有部门企业选择调解或推迟GDR融资打算，但仍有相当一部门企业僵持推进GDR刊行来打仗更多外洋投资人，跟着GDR刊行细则和刊行人条件的进一步类型，将为更多中国企业一连赴欧刊行GDR打下精采基本。”

　　便于外洋机关

　　据同花顺iFinD数据及记者不完全统计，停止2024年1月9日，剔除11家终止刊行的企业，已有23家A股上市公司在英国或瑞士乐成刊行GDR。个中，6家在伦敦证券生意业务所上市，17家在瑞士证券生意业务所上市。

　　从GDR刊行上市日期来看，2023年有9家A股公司乐成刊行GDR，2022年有10家，2020年有3家，2019年有1家。

　　从上述已刊行GDR的企业来看，锂电财富链等已在外洋机关的上市公司居多，其目标在于扩大出海国界。

　　比方，海内头部隔阂厂商星源材质，2023年上半年外洋出货（含外洋客户海内工场）占比超40%。公司在2023年12月份乐成刊行GDR募资1.2亿美元，主要用于公司全球业务拓展及国际化机关，以及增补活动及运营资金等。

　　再好比，锂电池企业龙头欣旺达、国轩高科等在欧洲建厂，就近配套欧洲车企，刊行GDR的召募资金可用于公司外洋项目标建树。

　　另外，仍有23家A股公司正在筹办推进GDR刊行事宜，个中14家已得到证监会反馈或答应，其余仍在预案可能董事会阶段。行业漫衍涉及新能源财富、医药生物、高端制造等规模。

　　对此，沙利文大中华区合资人兼董事总司理陆景暗示，跟着中国龙头企业在全球竞争力的晋升，估量会有更多行业龙头摸索GDR刊行时机，如高端装备制造、ESG财富链企业等。

　　本报记者 谢若琳 见习记者 毛艺融