增收不增利，德明利去年净利下滑超60%，存货大幅飙升

2月27日，德明利（001309.SZ）宣布2023年年报，这是德明利登岸深市主板后交出的第二份“答卷”。

公司曾于2020年10月首次向深交所创业板申报IPO获受理，不到四个月就撤回终止，并“改道”深市主板，最终在2022年7月1日乐成登岸，上市之路也算一波三折。

财报信息显示，德明利2023年营业收入17.76亿元，较2022年同比增长49.15%；归属于上市公司股东的净利润为2499.85万元，同比下滑62.97%。公司扣除很是常性损益后归属于上市公司股东的净利润为1493.67万元，同比提高26.66%。

梳理德明利的已往五年的业绩变革可以发明，2019年至2023年，德明利营收整体复合年增长率达28.77%。然而，与收入增速相背离的是，上市后德明利的净利润一连下滑。

公司IPO时披露招股书显示，2019年至2021年，德明利的净利润别离为3670.82万元、7712.18万元和9816.89万元；扣除很是常性损益后的净利润别离为7278.84万元、8082.92万元和9233.94万元。可以看到，德明利上市前的净利润及扣非净利润一直处于正增长趋势。

然而，2022年上市当年，德明利归属于上市公司股东的净利润即“变脸”下滑31.56%至6719.16万元，抖客教程网，扣非后归属于上市公司股东的净利润更是大幅下滑87.56%至1148.41万元。

从财报披露环境来看，2023年德明利也未能改变这一近况，归属于上市公司股东的净利润为2499.85万元，同比下滑62.97%。

不外，2023年德明利扣非后归属于上市公司股东的净利润有所提高，为1493.67万元，同比提高26.66%。

可以看到，公司2022年扣非前后净利润差距较大。界面新闻记者留意到，当期，公司当局补贴大幅增加。2021年至2023年，德明利扣非后归属于上市公司股东的净利润别离为9816.89万元、1148.41万元和1493.67万元，下滑明明。

德明利的主营业务主要会合于闪存主控芯片设计、研发、存储模组产物应用方案的开拓、优化，以及存储模组产物的销售。公司产物详细包罗移动存储、固态硬盘和嵌入式存储三大产物线。

半导体是周期与生长并存的行业，全球半导体行业已经验多轮周期，半导体以及存储泛起出趋同的周期性，整体在颠簸中上升。按照WSTS预测数据，2023年，存储器市场局限将下降31.0%至896.01亿美元，2024年将同比增长44.8%至1297.68亿美元。恒久来看，存储芯片市场局限有望在物联网、智能汽车、家产呆板人、AI算力等因素驱动下一连增长。

按照CFM闪存市场数据，NAND Flash（数据型闪存芯片）价值指数在2022、2023年上半年下跌调解后，走势慢慢趋于平缓，并于2023年三季度慢慢开始反弹。停止2024年1月2日，NAND Flash价值指数较2023年最低点上涨57.82%，较年头上涨13.83%。

界面新闻记者留意到，德明利连年毛利率一连下滑。2019年、2021年、2022年、2023年德明利的毛利率别离为22.66%、20.29%、17.02%、16.69%。

值得留意的是，2023年，公司移动存储类产物毛利率为18.28%，较上年淘汰7.45%，该产物占公司主营业务收入比重高出58%。

还需指出的是，公司存货局限较大，2023年尾德明利存货账面代价为19.32亿元，较年头存货占总资产的比例增加20.93%，主要系公司计谋储蓄库存所致，公司存货减价筹备余额为2628.00元。

2021年德明利资产减值损失为1401.13万元，2022年及2023年别离扩大至3171.50万元和4709.79万元，个中2023年占利润总额的比例为-311.59%。这部门主要系存货减价损失及条约履约本钱减值损失。