面临禁锢质疑，皇庭国际否定“蹭热点”，功率芯片业务或将面对资金压力

界面新闻记者 | 陈慧东

作为功率半导体行业的新进者，皇庭国际（000056.SZ）克日股价飞涨，并因此遭到禁锢质疑。这家原本主营地产和物业打点的上市公司，为何被资金热炒？切入功率半导体行业又胜算几许？

提及“估量2023年公司在功率芯片这个细分市场将实现2亿元的芯片销售收入”，皇庭国际股价在11月7日至11月15日持续7个生意业务日内均实现涨停，股价由3元/股阁下直接翻倍。11月21日，该股曾在早盘触及涨停，但随即涨幅收窄，停止收盘报5.35元/股。11月22日，该股早盘低开6.45%，盘中一度跌停，停止发稿，跌逾8%。

11月20日晚间，皇庭国际回覆深交所存眷函称，公司不存在违反信息披露公正性原则的景象，不存在误导性告诉，不存在共同市场炒作、“蹭热点”的行为。

回函显示，皇庭国际功率芯片业务的主体为子公司德兴市意发功率半导体有限公司（以下简称“意发功率”）。意发功率创立于2018年，主要从事功率半导体器件的设计、制造及销售，现有产物包罗FRD、SBD 等功率器件。

业绩方面，意发功率2019-2022年的净利润均处于吃亏，本年前三季度净利润仍吃亏达1641.30万元。

另外，意发功率前五大销售客户合计销售额0.65亿元，合计占比47.39%。个中，第一大客户嘉兴斯达半导体股份有限公司销售金额占比到达24.67%，销售产物为FRD（规复功率二极管）。

上述回函显示，停止2023年9月30日，抖客教程网，意发功率在职员工179人，个中研究生学历5名、本科学历29 名，外聘技能专家1名。意发功率总资产3.49亿元，净资产1.77亿元。个中，公司已累计对意发功率投入资金7,000万元（个中增资款5000万元，借钱2000万元）。

皇庭国际还在回函中坦言了公司面对的资金压力，停止本年9月末，公司钱币资金余额1.8亿元（个中，未受限钱币资金为1.02亿元），公司因到期或涉诉等原因尚未送还债务的余额为35.64亿元，固然公司在敦促出售部门资产送还到期债务及办理涉诉事宜，若公司出售资产事项未能如期推进和告竣，大概导致公司存在无法送还到期债务的风险，造成公司资金短缺，存在后续可否对功率半导体业务进一步提供资金支持的风险。

对付原本主营地产和物业打点的皇庭国际，此次高调切入功率半导体市场并因此遭到热炒，深度科技研究院院长张孝荣接管界面新闻记者采访暗示并不看好。

张孝荣认为，功率半导体的市场是个专业市场，近两年增长较快，市场回响热烈，成为投资热点。但从市场局限来看，没有想象的那么大。有的公司跨界切入本身没有基本的热点性新业务，很可贵到预期业绩，其目标主要是蹭热度，激发市场存眷，增加炒作题材，以便于实现股价“操纵”。

张孝荣暗示，一方面，从财政数据可以看出，皇庭国际资金气力有限，一旦资金不敷，后续资源跟不上，这个业务很容易覆没。从业绩方面来看，意发功率连年吃亏水平逐年扩大。这说明公司在功率半导体业务方面还面对着必然的坚苦。这个业务的营收均衡难度较大。

一名西安当地券商高层汇报界面新闻记者，大都跨界切入热点观念并遭到炒作的公司，“是因为大股东在银行质押的股份顿时要到期被平仓，这才操作各类手段紧张炒作股票，能撑几天是几天。”

连年来，皇庭国际主营业务吃亏加剧，2020年至本年前三季度，公司吃亏合计已达32亿元。

皇庭国际控股股东也已满仓质押。停止本年前三季度，第一大股东皇庭控股持有的1.91亿股满仓质押，个中1.85亿股已被冻结。另外，本年3月，公司第一大股东一致行感人皇庭投资所持5.73%公司股份被司法拍卖，成交价2.56亿元。