超六倍溢价收购一家智能穿着设计公司，云天励飞看中了什么？

界面新闻记者 | 牛其昌

作为一致力于人工智能规模的科创板上市公司，云天励飞（688343.SH）打算收购一家智能穿着设计企业，并愿意为此支付高出600%的高溢价。

3月22日晚间，云天励飞宣布“关于收购深圳市岍丞技能有限公司（下称“深圳岍丞”）股权暨开展新业务的告示”称，公司拟利用自有资金或自筹资金以不高出人民币1.80亿元的对价，购置王茜持有的深圳岍丞100%股权，本次生意业务不组成关联生意业务。

在云天励飞看来，通过本次收购，公司将协同深圳岍丞推进公司人工智能技能与智能可穿着设备的融合成长，估量会给公司将来的策划成长带来新的业务增长点。

果真资料显示，云天励飞总部位于广东深圳，2023年4月4日登岸科创板上市，主营业务系研发和销售面向应用场景的人工智能产物及办理方案，主要产物包罗伶俐安防AI办理方案、都市管理AI办理方案、伶俐社区办理方案、伶俐园区AI办理方案等。停止今朝，实控人、控股股东陈宁持股比例为25.27%。

而此次云天励飞收购的标的公司同样来自深圳。

资料显示，深圳岍丞创立于2018年8月，主要从事智能穿着产物的软硬件开拓与技能处事，属于智能耳机、智妙手表等智能穿着设备的IDH（Independent Design House缩写，直译为“独立设计公司”）方案商，主要产物包罗智能蓝牙耳机PCBA、智妙手表PCBA、智能音箱PCBA、车载支架PCBA等IoT产物，主要应用于音频市场、消费类电子市场等，产物今朝主要应用在华为、荣耀、OPPO、VIVO等终端品牌的整机产物。

天眼查APP显示，深圳岍丞注册成本1000万元，实缴成本403万元，拥有“蓝牙耳机与终端的毗连方式、系统及存储介质”等四项授权专利，TWS耳机双毗连成果软件等28个软件著作权。

从贸易模式上来看，IDH方案商是上游IC原厂与下游整机企业之间的桥梁，深圳岍丞在IC原厂芯片的基本上开拓平台、办理方案等形成PCBA产物，提供应终端品牌委托的ODM/OEM整机厂商举办最终组装。

“方针公司在智能耳机、智妙手表等智能穿着设备规模积聚了多年的研发技能履历，以及和终端品牌的多年相助履历，在智能穿着设备IDH规模具备较强的创新本领和技能积聚，构建了在智能产物规模的竞争优势。”云天励飞认为，IDH方案商认真产物的研发和设计，为整机产物的研发和迅速面市提供了条件，是财富链里的重要一环，对维持和晋升中国智能产物财富链竞争力具有重要意义。

从智能穿着行业来看，IDC陈诉显示，2023第三季度全球可穿着出货量1.5亿台，同比增长2.6%，是2021年以来三季度最跨越货量，该增长主要得益于小品牌和新兴品类的快速成长。个中，海内可穿着设备市场出货量为3470万台，同比增长7.5%，个中耳戴设备市场同比增长9.8%，整体上从2023年三季度开始泛起弱苏醒状态。

从行业职位来看，告示显示，深圳岍丞2023年智能耳机PCBA的出货量达1036.6万套，个中真无线耳机品类为967.6万套。按照 IDC统计数据，2023年中国真无线耳机市场销量为6090万台，据此计较，深圳岍丞2023年真无线耳机品类出货量占同期海内真无线耳机市场销量的比例为15.89%。

不只如此，在云天励飞看来，此次收购深圳岍丞尚有助于促进公司自研AI大模子的应用推广，与公司主营业务具有协同性。

云天励飞暗示，AI大模子可以或许助力可穿着设备基于AI算法的相关成果一连创新，通过本次收购，有利于促进公司自研AI大模子的应用推广，进而富厚公司AIoT产物矩阵，从而晋升公司整体的焦点竞争力，有利于晋升公司将来策划业绩和综合实力。

不外，为了“拿下”深圳岍丞，云天励飞不吝支付高出六倍的高溢价。

深圳岍丞财政数据显示，2022年公司实现营业收入2.41亿元，净利润915.81万元；2023年1-10月，实现营业收入2.34亿元，净利润则只有149.07万元。由此可见，尽量营业收入差距不大，但去年以来公司的净利润却下滑明明。

而按照评估陈诉，以2023年10月31日为评估基准日，回收收益法评估后，深圳岍丞股东全部权益代价为1.83亿元，增值额1.57亿元，增值率达604.46%。