IPO雷达｜侨益股份冲主板：超3成收入来自大股东建发股份，资金压力下仍现金分红

界面新闻记者｜梁怡

克日，闯关深交所的侨益物流股份有限公司（简称“侨益股份”或公司）更新了上市动态。

按照12月11日披露的最新版招股书，侨益股份新增了2023年上半年的业绩环境。陈诉期内（2020年-2022年以及2023年上半年），侨益股份的营业收入别离为10.87亿元、16.46亿元、18.27亿元、7.65亿元；归属于母公司所有者的净利润别离为5809.13万元、7478.04万元、7806.85万元、3804.01万元。

侨益股份是专业的农产物第三方综合物流处事商，主要环绕大宗农产物的入口和内贸，为客户提供以货运署理、船舶署理、仓储处事和运输处事为主要环节的第三方综合物流处事。另外，公司还通过公道筹划库容，发挥自身仓储优势参加储蓄粮业务。

今朝，侨益股份超3成的收入来自关联方建发股份（600153.SH），然而对其提供物流处事的综合毛利率低于公司整体毛利率。另外，陈诉期内公司举办现金分红，还多次受到行政惩罚。

陈诉期内，公司向建发股份提供第三方综合物流处事的金额别离为3.15亿元、5.09亿元、6.31亿元和2.56亿元，占当年营业收入的比例别离为29.03%、30.92%、34.54%和33.43%。 

果真资料显示，建发股份于1998年在上海证券生意业务所上市，其实际控制工钱厦门市国有资 产监视打点委员会。建发股份主营业务包罗供给链运营业务和房地财富务两大主业，作为海内大宗商品供给链打点规模龙头，2022年，公司营业收入到达8328.12亿元，净利润为112.67亿元，个中农林产物业务营业收入总额1935.13亿元，农产物策划货量超3000万吨。

2016年11月，建发股份以自有资金3500万元认购侨益股份定向刊行的1000万股股份（3.5元/股）。今朝，建发股份持有侨益股份9.93%的股份。

2016年8月、2019 年7月公司控股股东侨益团体与建发股份别离签订对赌协议及增补协议。由于公司2016-2018年累计净利润未实现不低于入民币1.39亿元的业绩理睬，按照协议约定，侨益 团体应向建发股份付出人民币1187.96元现金赔偿款及相应利钱。停止2022年尾，侨益团体已分三次结清建发股份业绩赔偿款本息1302.96万元全部金钱。 

值得留意的是，陈诉期内公司对建发股份物流处事的综合毛利率低于公司整体毛利率。

对此，侨益股份表明称，货代、运输两个环节的毛利率与整体变换幅度一致且略低于整体，主要因公司与建发股份的生意业务额较大，公司给以其价值折让所致；对建发股份的仓储环节毛利率较低，主要因建发股份业务范畴较广，在多个区域均存在仓储需求，公司在相应区域租赁客栈为其提供仓储处事。上述外租仓发生的仓储环节毛利率较低，远低于公司自有客栈毛利率，也低于公司整体仓储环节毛利率（归并计较外租仓和自有客栈）。

而放大来看，公司的业绩走势与我国相关相关农产物入口量变换挂钩。陈诉期内公司入口农产物物流收入占农产物物流收入的比例别离为66.78%、67.66%、54.04%和52.82%。

招股书显示，陈诉期内，海关总署发布的与侨益股份相关的主要农产物入口量别离为3551 万吨、6498万吨、5267万吨和2917万吨，抖客教程网，与去年同期对比增速别离为82.99%、-18.94%和-8.56%，而公司入口农产物物流收入增速别离为77.74%、-14.55%和-12.14%。

今朝，侨益团体持有侨益股份37.57%的股份，为公司的控股股东，而侨益团体由黄一笃、彭彪、徐丽芳各矜持有48.21%、48.21%、3.85%的股份。黄一笃、彭彪为公司的实际控制人，两人别离直接持有公司7.17%的股份，通过侨益团体间接持有公司25.28%的股份，合计50.57%的股份。