券商自营业务收入去年大降：21家收入下滑 4家由盈转亏

　　自营业务成2022年券贸易绩拖累。

　　停止4月2日，已有24家上市券商披露了2022年年报。凭据“自营业务收入=投资收益 公允代价变换-春联营/合营企业投资收益”口径计较，2022年仅有3家券商实现自营业务收入同比(较上年同期)正增长，自营业务收入在百亿以上的券商也由2021年的6家淘汰至2022年的2家。

　　对付2022年券商自营业务收入普遍下降，开源证券指出，2022年股债双杀对券商大自营业务带来明明攻击，是业绩拖累首要因素。

　　21家券商自营业务收入下滑

　　2022年，仅有中信证券(600030)、中金公司(601995)两家券商的自营业务收入在百亿元以上，别离为176.36亿元、106.08亿元，但同比别离下滑22.25%、27.85%。

　　紧随其后，国泰君安(601211)、华泰证券(601688)、中国银河(601881)、招商证券(600999)、申万宏源(000166)的2022年自营业务收入均在50亿元之上，别离为70.26亿元、60.27亿元、55.9亿元、51.15亿元、50.82亿元。

　　但在2022年，四家券商的自营业务收入同比由盈转亏：国元证券(000728)、中泰证券(600918)、东兴证券(601198)、海通证券(600837)别离实现自营业务吃亏0.94亿元、3.51亿元、7.03亿元、10.34亿元。值得留意的是，海通证券的自营业务收入由2021年的破百亿下滑至了2022年的负值。

　　从同比变革来看，2022年，仅有华林证券(002945)、方正证券(601901)、东方财产(300059)逆势增长，自营业务收入同比别离增加234.45%、52.17%、11.27%。

　　在21家自营业务收入下滑的券商中，除4家券商由盈转亏外，尚有4家自营业务收入同比淘汰逾50%：申万宏源、浙商证券(601878)、广发证券(000776)、红塔证券(601236)2022年的自营业务收入别离同比下滑50.92%、62.79%、78.04%、97.05%。

　　山西证券指出，从增长234.45%到下滑178.01%，券商自营业务表示出庞大的差别。

　　东吴证券总结称，市场拖累投资收益，抖客教程网，24家上市券商的平均自营收入同比下滑47%，自营收益率在-2.53%至2.18%之间。

　　自营业务修复有望驱动券商2023年一季度业绩高增

　　自营业务包罗权益类投资业务、牢靠收益类投资业务、场外衍生品业务等，是券商重成本业务的重要构成部门。

　　从券商2022年自营业务下滑的原因看，主要是成本市场震荡调解导致投资收益淘汰。详细来看，投资收益下降主要为生意业务性金融资产处理投资收益淘汰，公允代价变换收益淘汰主要为生意业务性金融资产公允代价颠簸。

　　从“黑马”逆势增长的履向来看，华林证券在2021年较小的自营业务局限基本上实现了增长，东方财产生意业务性金融资产则因投资债券、基金等而增加。

　　另外，华林证券暗示，该公司自营业务偏重牢靠收益类业务，注重计策生意业务与分手投资，夯实根基盘；权益类业务控制股票投资局限，掌握投资时机，有效防止市场风险，投资收益率大幅逾越市场各主要指数。方正证券则暗示，该公司投资与生意业务业务承袭多产物多计策的生意业务计策，僵持“风险中性，绝对收益”导向，稳步提高非占资业务比重。

　　不只上市券商，2022年券商自营业务普遍下滑。据中国证券业协会统计，2022年140家券商合计实现证券投资收益608.39亿元，同比下降55.94%。

　　但展望2023年，浙商证券估量，自营业务修复有望驱动券商一季报业绩高增。2023年第一季度上市券商净利润总和将同比增长约50%，个中，自营业务是胜负手。

　　华西证券测算指出，上市券商在2023年一季度约能实现自营业务收入567亿元，同比扭亏。

　　山西证券则认为，跟着证券公司在自营投资业务上的计谋机关、成本实力、业务偏向的差异，估量将来业绩分化仍将继承。