上市首日即破发，“百元新股”浩辰软件三日跌超17%

10月10日，浩辰软件（股票简称：C浩辰，代码：688657.SH）正式登岸科创板，以103.4元/股的高刊行价激发市场存眷。高出100元每股的高刊行价也引起了投资者担心，不少打新投资者在确定中签之后踌躇是否要入手。

市场证实了这种担心，浩辰软件开盘当日即大跌14.03%，全天成交量443.33万股，成交额3.98亿元，换手率高达46.82%，第二生意业务日短暂反弹后于第三日继承下跌，停止10月12日收盘，浩辰软件报85.76元/股，较刊行价跌超17%，高位破发也激发了投资者的集团吐槽。

按照浩辰软件上市告示书，公司刊行市盈率高达77.77倍，市值为38.48亿元，畅通市值为8.12亿元。停止10月12日收盘，浩辰软件报85.76元/股，跌幅3.92%，换手率21.48%，动态市盈率跌破60倍，静态市盈率跌至61.80倍。

界面新闻记者留意到，抖客教程网，浩辰软件曾于2015年2月起挂牌新三板，（股票简称：“浩辰软件”，代码：“832097”），于2019年1月起终止在全国股转系统挂牌。

雪球数据显示，浩辰软件停牌时收盘价仅为8.02元/股，畅通值1.63亿元，总市值2.60亿元，静态市盈率13.45倍。

比拟之下，浩辰软件超70倍刊行市盈率公道吗？

按照公司告示，浩辰软件77.77倍刊行市盈率系每股刊行价值除以每股收益，每股收益按2022年经审计的扣非前后孰低的归母净利润除以本次刊行后总股本计较。

万得数据显示，本年以来，共有7只新股刊行价破百，浩辰软件正是第七家刊行价破百的公司。

浩辰软件主要从事CAD（计较机帮助设计软件）相关软件的研发及推广销售业务，产物包罗浩辰CAD、浩辰3D、浩辰CAD看图王等。

从收入上看，按照新三板披露的浩辰软件2017年年报，公司营业收入为8172.65万元，归属于挂牌公司股东的净利润为1935.06万元。

停止2020年（陈诉期初），浩辰软件营业收入为1.86亿元，归母净利润为4811.93万元，2017年至2020年间营业收入复合年增长率达31.51%。

2020年至2022年，浩辰软件的营业收入别离为1.86亿元、2.36亿元和2.41亿元；扣非后归母净利润别离为4626.51万元、6713.67万元和5965.90万元。

可以看到，已往三年浩辰软件的营业收入复合年增长率为13.80%，较之前下滑明明。2022年浩辰软件营收仅同比增长1.92%，较2021年同比下降了11.17%，同时公司扣非后归母净利润也较2021年同比下降了11.14%。

对付收入增速的放缓及扣非后归母净利润下滑的原因，浩辰软件表明系部门受2022年度公司销售推广勾当受到必然限制导致境内CAD软件业务收入有所下降影响。同时，由于2022年度营业收入增速减缓，且员工人数增加致使薪酬开支等用度有所上升，导致公司2022年度归属于母公司股东的净利润、扣非后归母净利润均有所下降。

作为一家软件企业，浩辰软件拥有超90%的毛利率，但净利润率却不敷30%，主要原因在于浩辰软件的期间用度率较高，个中，2022年公司的销售用度率就高达37.57%。

按照界面新闻记者此前报道，浩辰软件曾存在从部门去职员工设立的多家推广处事商采购销售推广处事的景象。