【深度】高存低贷，财政公司成上市公司隐秘的“资金黑洞”

界面新闻记者 | 尹靖霏 陈慧东

存放在财政公司的巨额存款开始计提减值筹备，股价一连下跌，ST亿利（600277.SH）已触发退市风险。

4月底，ST亿利发出一份被年审管帐师出具保存意见的年报，上市公司存放在团体财政公司的近40亿元存款显露“暴雷”迹象。五一假期后开盘第一天，ST亿利股价直接一字跌停。5月28日，该股继承跌停，报0.88元/股，市值31.3亿元。从5月6日至5月28日的17个生意业务日，抖客教程网，ST亿利收16个跌停板，跌幅57%。

5月24日，ST亿利宣布“公司股票大概存在因股价低于1元而终止上市的风险”风险提示告示。

作为一丘之貉，“东旭系”两兄弟上市公司日子也欠好过。

5月上旬，“东旭系”东旭光电（000413.SZ）、东旭蓝天（000040.SZ）爆出合计逾百亿资金被封闭在团体财政公司。5月13日，因年报难产，两家公司均收到证监会的《立案奉告书》。东旭光电和东旭蓝天暗示，公司今朝正在加紧推进年报，力保不被退市，当前公司策划正常，人员人为均能正常发放。东旭光电称：今朝锁在关联财政公司中的大额资金支取坚苦，用于日常人为发放和税款等小额资金可从中支取。

ST亿利和东旭光电、东旭蓝天配合的问题是，上市公司大量钱币资金存放在关联财政公司，如今却支取坚苦。

当下部门财政公司正成为资金占用的隐秘通道。相关违规案例中，上市公司资金通过关联财政公司转出体外流转，关联生意业务都被隐匿或不被披露，直至活动性暴雷才浮出水面。

据界面新闻不完全统计，停止5月25日A股5000余家上市公司中，至少有347家上市公司在2023年与关联财政公司存在存贷款业务，个中约9成为国企，余下的33家均为民营上市公司。5月以来相继暴雷的ST亿利和“东旭系”两兄弟均为民营上市公司。

上市公司和关联财政公司之间毕竟藏着一个奈何的世界？

界面新闻相识到，企业团体财政公司是为企业团体成员单元提供财政打点处事的非银行金融机构。团体财政公司与团体旗下的上市公司之间签署《金融处事协议》，前者为上市公司提供资金结算、授信融资、资金打点、银行承兑汇票贴现等金融处事。

厦门大学管帐学院传授黄世忠对界面新闻暗示：从财政角度看，团体公司要提高资金的利用效率，团体凡是会采纳集权制的打点模式，对资金举办统一归集和调配，从提高资金利用效率。

一位银行相关事恋人员汇报记者，财政公司相当于团体内部的银行，团体下控股公司会把资金存入团体财政公司，由财政公司对资金做统筹处理惩罚。财政公司也可以借钱给上市公司，借钱利率一般比银行还低。

此前据证券时报统计显示，2023年8成上市公司对地址的团体财政公司是资金净输出者，只有约两成是资金净输入者。按照界面新闻统计，33家民营上市公司，大都拿出超2成的钱币资金存至关联财政公司，但从财政公司贷款者却屈指可数。关联财政公司与上市公司均附属于同一控股股东。

停止2023年尾，33家民营上市公司中，其存放在关联财政公司的资金占当期上市公司总钱币资金超90%的有承德露露（000848.SZ）、顺发恒业（000631.SZ）、万向德农（600371.SH）、ST亿利（600277.SH）；存放资金占比超50%的有华泰股份（600308.SH）、新 希 望（000876.SZ）、万向钱潮（000559.SZ）、正泰电器（601877.SH）、东方团体（600811.SH）、七匹狼（002029.SZ）、伊泰B股（900948.SH）、津药药业（600488.SH）。