大客户销售数据披露错误，存货余额翻倍，康惠制药业绩和股价反着走

界面新闻记者 | 陈慧东

本年6月以来，康惠制药（603139.SH）及高层几回因财政报表信披禁绝确、黑幕信息打点不类型收禁锢罚单。

与此同时，康惠制药的股价走势也跌荡起伏。年头至今，该股先是由18元/股阁下均价一路走低至不到15元/股，下半年以来，蹭上减肥药热点的康惠制药股价又大幅震荡上行，并在8月中旬触及20元/股高点。停止11月29日收盘，该股报20.93元/股。

在康惠制药股价的异常活泼背后，并无不变的业绩支撑。作为陕股少有的上市即业绩“变脸”企业，康惠制药连年来业绩频频下滑。

继去年吃亏0.63亿元后，康惠制药本年前三季度增收不增利，在实现营收同比增25.88%至4.72亿元同时，归母净利润同比淘汰四成至0.09亿元。

按照陕西证监局克日下发的禁锢法子抉择书 ，康惠制药在2022年年报披露前五大客户时未将属于同一控制人控制的客户归并披露，且年报收入和整天职析项目披露禁绝确。

公司还大幅下修2022年业绩预告，原本的估量盈利300万元到1200万元最后“变脸”为吃亏6305.59万元。康惠制药6月16日告示显示，因业绩预告及矫正告示相关信息披露禁绝确，陕西证监局对公司及公司董事长兼总司理王延岭、董事会秘书董娟、财政总监邹滨泽出具警示函。

一家西安当地券商高层向界面新闻记者阐明称，大客户的销售数据是医药企业虚增利润的“重灾区”。在近两年医药反腐的行业配景下，上市药企面对庞大的业绩压力，也容易因调解大客户数据而“露馅”。

按照禁锢层近期下发的禁锢法子抉择书 ，公司2022年年报披露前五大客户时未将属于同一控制人控制的客户归并披露，导致相关金额及占比披露禁绝确。

界面新闻记者梳剃头明，康惠制药近两年的前五名客户销售额占较量以往有所下滑。公司2022年年报披露前五名客户销售额7149.83万元，占年度销售总额12.42%；2021年前五名客户销售额4873.29万元，占年度销售总额9.29%。

针对康惠制药2022年前五名客户精确的销售额，以及销售额占比等数据，界面新闻记者致电上市公司董秘办，并将采会见题发送至公司果真邮箱，但停止发稿尚未获得回覆。

界面新闻记者翻阅康惠制药2016年年底披露的招股书。数据显示，陈诉期内公司前五大客户的变换不大，均为医药贸易公司。2016年上半年，公司大客户包罗国药控股（01099.HK）、华润医药（03320.HK）、九州通（600998.SH）、南京医药（600713.SH），前五大客户营收占比为35.09%。且这五家公司并非同一控制人控制的企业，说明康惠制药前五大客户上市以来存在较大变换。 

上述禁锢法子抉择书还显示，康惠制药2022年的年报收入和整天职析项目披露禁绝确。公司子公司四川菩丰堂药业有限公司业务为中药材种植、收购及中药饮片加工和销售，2022年收入6132.57万元，综合毛利率为12.77%，个中3721.75万元为中药材商业业务，毛利率为6.67%，属于医药畅通业务，公司将其全部列入医药制造业务，导致年报第三节、五、陈诉期内主要策划环境、2.收入和整天职析项目中，主营业务分行业环境、主营业务分产物环境、主营业务分销售模式环境、整天职析表等多处内容披露错误。

本年1月底，康惠制药披露2022年业绩预告称，公司估量实现年度归母净利润300万元到1200万元，然而到了4月15日，公司将该年度业绩大幅下修为净吃亏1650万元到1100万元。4月28日，公司宣布财报称2022年度经审计后净吃亏6305.59万元，业绩预告矫正告示披露的估量归母净利润与实际业绩差别幅度达282.16%。

禁锢发出的两封翰札，康惠制药董事长兼总司理王延岭、董事会秘书董娟、财政总监邹滨泽均被点名。

康惠制药自上市以来热衷于收购运作，常高溢价收购业绩不佳的企业，但被收购的医药公司均很难到达理睬业绩，甚至频现吃亏。而康惠制药仅在本年二季度存货额度就已“翻倍”，为公司本就萎靡的业绩新添风险。

2017年9月，康惠制药以424.13%的高溢价率收购陕西方元医药生物有限公司（以下简称：方元医药）60%的股权，并与其签订业绩对赌协议。从此，方元医药如约完成业绩理睬，但本年上半年该公司业绩同比淘汰。2023年上半年，方元医药实现收入5397万元，同比增加21%；实现净利润307万元，同比淘汰12%。