IPO雷达｜恒升医学含“技”量仅11.55%，2022年第一大供给商刚创立

界面新闻记者｜梁怡

克日，恒升医学科技股份有限公司（简称“恒升医学”）提交北交所上市申请。

恒升医学创立于2010年，主营业务为血糖监测及糖尿病打点产物、医用耗材和试剂的研发、出产和销售以及相关产物和医用设备的署理业务。

成长近10年，恒升医学主要依靠技能授权与贴牌出产署理模式，直到2021年自主研发的血糖监测相关产物才乐成上市，2022年焦点技能产物的收入占总收入的比重仅为11.55%。

另外，在血糖监测相关产物产能操作率不达标、产销率极低的前提下，公司募资扩产是否有须要？

含“技”量仅11.55%

陈诉期内（2020年-2022年以及2023上半年），公司营业收入别离为2.25亿元、2.79亿元、3.24亿元和1.3亿元，净利润别离为3132.58 万元、4442.44万元、4148.34万元和2226.35万元。 

从收入布局来看，公司以血糖监测及糖尿病打点产物为主，陈诉期内其收入占比别离为62.02%、55.29%、41.29%，主要由血糖试纸、血糖仪、博士大夫胰岛素泵组成。但同期，医用耗材的收入快速上涨，2022年到达1.18亿元，占比到达36.42%，其主要包罗防护类耗材、义齿等。

图片来历：招股书

个中，血糖监测及糖尿病打点产物又以血糖试纸为主。陈诉期内，公司血糖试纸的营业收入别离为1.24亿元、1.34亿元、1.21亿元及7120.50万元，而血糖仪的收入仅377.57 万元、483.33万元、312.38万元及260.17万元。

界面新闻留意到，恒升医学更像一个血糖监测产物贴牌署理商，而公司直到2021年自主研发的相关产物才乐成上市。

招股书显示，陈诉期内，公司业务模式分为署理、授权出产和自研出产。在署理模式下，公司主要为贴牌泰博科技出产的血糖监测产物、其他厂家出产的医用设备、医用耗材、医用试剂；授权出产模式为泰博科技授权公司出产的血糖监测产物及福尼亚授权公司出产的博士大夫胰岛素泵；自研出产模式包罗自研血糖监测及糖尿病打点产物、义齿、卡纳思生化试剂、防护类物资等。

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2021年、2022年和2023年1-6月，恒升医学自研血糖监测及糖尿病打点产物的销售收入别离为432.60万元、3287.39万元和3045.44万元，占当期营业收入的比例别离为1.55%、10.14%和23.48%。

因此，这也导致公司含“技”量很是低。陈诉期内，焦点技能产物的收入占总收入的比重别离为3.15%、4.95%、11.55%、25.69%。

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同期，恒升医学的研发投入远低于销售用度。公司的研发用度别离为615.76万元、976.95万元、1024.34万元和531.20万元；而销售用度别离为4861.10万元、5972.98万元、5498.30万元和2825.07万元。

2022年第一大供给商刚创立

招股书显示，2020年、2021年，恒升医学的第一大供给商均为泰博科技，采购金额别离为3276.63万元、2502.31万元，占比相对别的四大供给商遥遥领先。

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而2022年，山东东步成长团体有限公司（下称“东步成长”）“突击”成为恒升医学的第一大供给商，公司向其采购的产物主要为医用耗材，金额为2125.98万元，但2023年上半年又不在前五台甫单之列。

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