复星康健打算启动IPO，签五年内上市对赌协议

5月15日，复星医药告示称，董事会已同意启动复星康健上市事情。

复星医药暗示，为更好地促进本团体旗下具备必然细分行业平台本领的控股子公司企业管治程度一连晋升和稳健可一连成长，从而实现股东代价最大化，董事会同意授权本公司及控股子公司复星康健打点层或其授权人士启动复星康健上市的前期操持事情，包罗但不限于可行性方案论证、制订相关资产和业务的重组方案（如需）、制订和实施股改方案、订定上市方案并为此礼聘相应中介机构等详细事宜。

停止5月16日收盘，复星医药报23.72元/股，涨0.13%，最新市值633.89亿元。

复星康健全称为“上海复星康健科技（团体）有限公司”，实际上早在2023年底，复星康健就传出过IP0打算，其时的复星康健和复星医药均未给以正面回应。而在此前后的两个事件则是，复星团体在已往一年多里所面对的活动性压力，以及复星康健板块所传出过裁人。

复星康健创立于2010年12月，注册地为上海市，法定代表工钱陈玉卿。它包袱了复星医药旗下的康健打点板块，定位系能为家庭用户提供基于医疗级信任的一站式康健处事和全病程闭环办理方案，并慢慢构建医药保健融合的主动康健打点模式。

复星康健现有业务包罗线下医院（综合医院和种种专科医院）医疗和线上互联网医疗。停止本年5月14日，复星康健的注册成本为人民币38.04亿元，复星医药及控股企业宁波砺定（系复星康健股权鼓励打算的持股平台）合计持有复星康健100%的股权。

在5月15日的告示中，复星医药还暗示，复星康健已与佛山市禅城区禅西新城投资建树有限公司（简称“佛山禅西城投”）签订《增资扩股协议》。佛山禅西城投的实控人是佛山市禅城区国有资产监视打点局。

详细而言，复星医药抉择债转股，即以对控股子公司复星康健享有的人民币15亿元存续债权认缴复星康健新增注册成本15亿元。在债转股完成后，由佛山禅西城投指定主体，包罗基金、持股公司或其他主体，出资3亿元以认缴复星康健新增注册成本1.56亿元。

这也意味着，复星康健将得到由国资牵线的3亿元融资。告示提示，停止5月14日，本次增资的详细增资方尚待佛山禅西城投进一步指定；按照约定，抖客教程网，如被指定主体未依约推行出资义务，则佛山禅西城投将被视同为增资主体，本次增资方尚存在不确定性。

而在增资完成后, 复星医药及控股企业宁波砺定合计持有复星康健的股权比例将由从前的100%降至97.14%，复星康健仍为复星医药的控股子公司。

别的，告示显示，本次增资的投前估值为人民币102亿元。该投前估值参考《估值陈诉》所载停止2022 年12月31日标的团体股东全部权益代价的估值人民币86.25亿元，以及于本次增资前复星医药将依约完成的对复星康健人民币15亿元存续债权转股的代价。

值得留意的是，本次增资条款中还透露了复星康健将在包罗2024年在内的将来五年内背上对赌协议。简朴领略对赌内容即是，一旦复星康健在将来五年内营收未达标，或是未能如期上市，其增资方就可以出手其持有的股份。

告示显示，若是复星康健团体未能完成如下任一年度业绩指标的90%——2024年、2025年、2026年、2027年、2028年经审计的归并收入别离不低于人民币60亿元、63亿元、65亿元、68亿元和70亿元，可能是，没能在签订《增资协议》之日起的五年内（或经相关各方商定的更长时间）于成本市场完成上市，其增资方就有权向复星康健或其指定方出售其持有的全部或部门股权，转让金额为实际投资金额加上每年3.98%利率（单利）并扣除已得到分红和已宣告但未实施利润分派后的金额。

在已往的2022年和2023年，复星康健实现的营收别离为61.58亿元和63.33亿元；归属于母公司股东的净利润别离为-8.35亿元和-4.17亿元。对赌协议未提及盈利要求，而凭据以往的营收局限和增速来看，比起营收达标的压力，复星康健更大的压力或者来自可否乐成上市。

母公司方面，复星医药近两年在一连寻求新冠疫情之后的业绩打破。本年一季度，公司实现营收101.57亿元，同比下降6.56%，实现归母净利润6.1亿元，同比下降38.22%。